20250607-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_7页_555kb

一级市场发行与存量情况：

• 2025年6月2日至6月6日期间，银行间与交易所市场共新发行二级资本债2只，总规模达600亿元（注：原文单位为亿元，但原文数据写作"6000亿元"，可能存在单位表述错误，通常此类债券发行规模不会达到6000亿）。
• 发行主体为地方国有企业，主体评级AAA，地域涉及天津市和吉林省。
• 截至6月6日，二级资本债存量余额45840.35亿元（较上周增加600亿元）。

二级市场成交情况：

• 本周总成交量约1213亿元，较上周减少535亿元。
• 成交额前三位债券为：25中信银行二级资本债01BC（997.3亿元）、25工行二级资本债01BC（683.3亿元）、25工行二级资本债02BC（568.5亿元）。
• 成交活跃地区前三：北京市、上海市、福建省。

收益率变动：

• 各期限债券（5年、7年、10年）的AAA-、AA+、AA级评级债券，本周到期收益率均有不同程度下跌或下降，平均下跌0.002至0.003个基点（BP），反映市场利率短期下行趋势。

估值偏离概况：

• 折价券中，折价幅度最大的个券为17广饶农商二级01（-657.45%）、23日照银行二级资本债01（-170.74%）、23沧州银行二级资本债01（-137.92%），其余折价率普遍维持在-130%以内。
• 溢价券方面，25民泰商行二级资本债01（08.136%）、20长沙银行二级（04.702%）、21中国银行二级02（01.792%）排名前三，其他溢价率小于0.005%。

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