20210704-开源证券-农林牧渔行业周报_2021年美国大豆_玉米种植面积低于市场预期_17页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年6月28日至7月2日期间，农业板块的市场表现及行业动态，重点关注美国大豆、玉米种植面积变化对全球市场的影响，以及国内猪价、饲料及水产品价格走势。同时，提出了对农业板块的投资建议与风险提示。

种植面积：2021年美国作物种植面积为3.17亿英亩，同比增加2.29%，较3月预估增加0.33%。
- 玉米：种植面积9269.2万英亩，较2020年增长2.1%，较3月意向报告增长1.7%。
- 大豆：种植面积8755.5万英亩，较2020年增长5.4%，但较3月意向报告减少0.1%，大幅低于市场预期。
- 全麦：种植面积4674.3万英亩，较2020年增长5.4%，较3月意向报告增长0.8%。
- 棉花：种植面积1171.9万英亩，较2020年减少3.1%，较3月意向报告减少2.6%。
库存情况：
- 2021年第二季度美国玉米库存降至1.04亿吨，同比减少17.8%。
- 大豆库存降至0.21亿吨，同比减少44.5%。
- 全麦库存降至0.23亿吨，同比减少17.9%。
- 预计大豆库存将在三季度耗尽，玉米库存将延续下降趋势。
收获面积与产量：
- 玉米收获面积预计为8449.5万英亩，收获面积比种植面积比值为91.2%。
- 大豆收获面积预计为8672.0万英亩，收获面积比种植面积比值为99.0%。
- 产量与墒情深度绑定，下半年价格将更多受天气影响，容错率降低。

猪价与猪企机会：
- 猪价持续下行，但预计7月将出现反弹。
- 建议关注符合行业转型趋势、管理效率突出的牧原股份。
- 生猪补栏积极性高，动保产品需求释放，推荐生物股份、普莱柯、科前生物。
- 水产价格景气度提升，建议关注海大集团。
种植链机会：
- 转基因商业化提速，推荐具备研发能力的大北农。
- 基本面将触底改善的隆平高科。
- 粮价上涨相关标的苏垦农发。

农业板块：本周上涨0.04%，跑赢大盘2.51个百分点。
子板块表现：
- 饲料板块涨幅最大，达5.60%。
- 宠物食品、畜养殖板块涨幅分别为1.27%、0.73%。
- 渔业、农产品加工、林业板块领跌，跌幅分别为3.44%、1.37%、0.90%。
个股表现：
- 众兴菌业上涨13.75%。
- 傲农生物上涨11.28%。
- 佳沃股份上涨10.98%。
- 神农集团、国联水产等个股跌幅较大。

生猪：
- 外三元生猪均价16.52元/公斤，环比上涨2.94元/公斤。
- 仔猪均价28.43元/公斤，环比下跌4.69元/公斤。
- 白条肉均价22.88元/公斤，环比上涨5.55元/公斤。
- 自繁自养利润-133.70元/头，环比增长392.66元/头。
- 外购仔猪利润-1198.71元/头，环比增长372.07元/头。
白羽肉鸡：
- 鸡苗均价1.05元/羽，环比下跌11.76%。
- 毛鸡均价7.81元/公斤，环比下跌1.64%。
- 毛鸡养殖利润-2.91元/羽，环比减少0.56元/羽。
水产品：
- 中速鸡价格12.18元/公斤，环比上涨16.89%。
- 鲈鱼价格稳定，对虾价格环比上涨3.28%。
大宗农产品：
- 玉米期货价格2631元/吨，环比上涨1.62%。
- 豆粕期货价格3683元/吨，环比上涨9.06%。
- NYBOT11号糖价格18.21美分/磅，环比上涨4.90%。
- 郑商所白糖价格5668元/吨，环比上涨2.33%。