20240428-国金证券-电子行业周报_厂商加大AI资本开支__AI端侧应用加速_继续看好AI受益产业链_10页_1mb

核心观点
云厂商加大AI资本开支，AI端侧应用加速，电子基本面逐渐改善。看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。细分赛道包括半导体、消费电子、PCB等，机会集中在AI推理芯片、AI服务器、光模块等领域。

数据与趋势

• 元器件：台积电3月营收同比增长343%；三星上调2024资本开支至350-400亿美元，主要用于AI产品开发和数据中心建设。
• 消费电子：2024年Q1全球PC销量达5720万台，同比增长32%；预计2024年AI PC销量将达5000万台。AI手机和AIPC新品密集发布，推动新一轮换机需求。
• 面板：电视、显示器面板价格上涨，大尺寸处于长期上涨通道；MiniLED加速渗透，价格逐渐下探。
• 半导体：库存见底，晶圆厂稼动率逐步回升，国产替代加速，自主可控逻辑强化。

投资建议
关注AI推理芯片、消费电子、半导体设计公司以及PCB等受益产业链的核心企业：沪电股份、电连技术、中际旭创、聚辰股份、传音控股、胜蓝股份等。短期关注业绩超预期和换机需求拉动的可能性。长期布局AI技术、国产替代和半导体周期反弹机会。