20240418-山西证券-通信周跟踪_Marvell_AI_Day发布重要演讲_光互联迎长期机遇_17页_1mb

Marvell召开AIDay活动，重点发布了《Accelerated Infrastructure for the AIEra》演讲，强调了光互联的重要性。随着2023年AI元年的到来，数据中心传输速率从400G升级至800G，未来将达到16T和32T速率，迭代周期缩短至原来的半。光互联是唯一能满足这一高带宽需求的技术方案。此外，光互联器件与XPU的比例将扩大，如GPT-4训练时比例已达到1:3，未来可能达到1:10，光学互联将迎来重要增长机遇。Marvell重申硅光对光互联的价值，这种集成方案可降低成本和提升集成度。

光模块出口持续火热，今年前两个月江苏和四川地区的出口同比分别增长928%和952%，表明需求依然旺盛，叠加海外AI基础设施投入增加，建议持续关注该板块投资机会。一季度朗特智能、沃尔核材和亿联网络表现亮眼，分别实现326%、70%-100%和33%的增长预期，建议关注智能控制器、高速铜缆和云通信领域。

本周通信行业整体下行，申万通信指数下跌128%，光模块板块录得+98%涨幅成为最大亮点，云计算和IDC紧随其后。个股方面，中际旭创、源杰科技等涨幅超200%，映翰通、奥飞数据等跌幅居前，超过-700%。

海外市场动态包括印尼与英伟达合作建设AI中心、Meta发布的AI芯片、Google投资海底光缆、Ceva推出新一代无线IP平台等，表明全球AI和光通信布局加速推进。中国各企业也密集披露业绩与公告，多个公司2024年一季度业绩表现突出。

核心风险包括海外需求不及预期、国内投资进度延迟、市场竞争导致价格大幅下跌及外部制裁等。整体来看，通信行业特别是光互联、AI算力和光模块领域仍具备较强投资逻辑，但需警惕市场波动带来的高风险。