20231115-广发期货-化工组VIP早评_9页_2mb

报告摘要

燃料油、聚酯、甲醇、尿素、LPG产业期现日报总结

核心内容概述

本报告为燃料油、聚酯、甲醇、尿素、LPG产业的期现日报，涵盖价格变动、价差变化、供需情况、库存数据及市场观点等。报告由广发期货发布，旨在为特定客户及专业人士提供市场参考，不构成具体买卖建议，投资者需自行承担风险。

燃料油产业

价格及价差

FU：
- FU2312：3312元/吨（+1.01%）
- FU2401：3195元/吨（+0.98%）
- FU2402：3174元/吨（+1.12%）
- FU12-01：117元/吨（+1.74%）
- FU01-02：21元/吨（-16.00%）
LU：
- LU2312：4715元/吨（+0.96%）
- LU2401：4534元/吨（+1.55%）
- LU2402：4399元/吨（+1.71%）
- LU12-01：181元/吨（-11.71%）
- LU01-02：135元/吨（-3.57%）

外盘价格及价差

新加坡0.5%船用燃油：647.8美元/公吨（+0.47%）
鹿特丹0.5%船用燃油：543.3美元/公吨（-1.33%）
美国墨西哥湾高硫燃油：68.5美元/桶（+1.32%）
新加坡380cst燃油：447.4美元/公吨（+0.87%）
新加坡0.5%-Brent：14.8美元/公吨（+4.09%）
鹿特丹0.5%-Brent：3.43美元/公吨（-21.15%）
鹿特丹3.5%-Brent：-13.7美元/公吨（-2.49%）
新加坡380cst-Brent：-11.6美元/公吨（-7.05%）

市场观点

美国10月CPI数据低于预期，市场认为加息周期结束，预计明年6月降息。
原油基本面弱化，供需边际转松，关注OPEC+会议动向。
海外柴油和航煤裂解价差下行，挤压炼厂利润和需求。
燃料油运行区间参考3000-3400元/吨，关注成本端变化及宏观节奏。

聚酯产业链

上游价格

布伦特原油(1月)：82.47美元/桶（-0.06%）
WTI原油(12月)：78.26美元/桶（0.00%）
CFR日本石脑油：651美元/吨（+3.3%）
CFR中国MX：892美元/吨（+1.5%）
CFR东北亚乙烯：860美元/吨（0.0%）
汇率(人民币中间价)：7.1768（0.0%）

PX相关价格及价差

CFR中国PX：1008美元/吨（+1.0%）
PX现货价格（人民币）：8418元/吨（+1.0%）
PX期货2405：8566元/吨（+1.3%）
PX期货2409：8464元/吨（+1.2%）
PX基差：-148元/吨（+27.0%）
PX05-PX09：102元/吨（+18.6%）
PX-原油：406美元/吨（+2.6%）
PX-石脑油：357美元/吨（-3.0%）
PX-MX：116元/吨（-2.5%）

PTA相关价格及价差

PTA华东现货价格：5895元/吨（+1.3%）
TA期货2401：5872元/吨（+1.2%）
TA期货2405：5870元/吨（+1.1%）
PTA基差(01)：23元/吨（+27.8%）
TA01-TA05：2元/吨（-200.0%）
PTA现货加工费：434元/吨（+5.1%）
PTA盘面加工费(01)：411元/吨（+4.0%）
PTA盘面加工费(05)：259元/吨（-3.2%）

MEG相关价格及价差

MEG华东现货价格：4116元/吨（+0.0%）
EG期货2401：4177元/吨（+0.7%）
EG期货2405：4313元/吨（+0.6%）
MEG基差(01)：-61元/吨（+84.8%）
EG01-EG05：-136元/吨（-2.2%）
外盘MEG价格：483美元/吨（+0.2%）
石脑油制MEG现金流：-164美元/吨（+10.8%）
外盘乙烯制MEG现金流：-137美元/吨（-0.7%）
MEG进口利润：-86元/吨（+8.1%）

市场观点

PX基本面承压，石脑油短期因丙烷上涨有所带动，PX-SC价差做缩。
PTA短期反弹空间受限，TA01在5900-6000附近有压力，TA-SC价差做压缩。
MEG可能从去库预期转向累库，但外盘到港减少，EG01关注4200-4300压力，滚动低多为主。
短纤供需延续弱势，PF02-TA02价差滚动做压缩。

甲醇产业

价格及价差

甲醇太仓：2463元/吨（+0.10%）
甲醇内蒙：2085元/吨（+0.72%）
甲醇山东：2355元/吨（0.00%）
MA2401：2458元/吨（-0.08%）
MA2405：2486元/吨（+0.77%）
MA基差：5元/吨（+12.50%）
MA2401-MA2405：-28元/吨（+154.55%）
PP-3MA：297元/吨（+13.36%）

海外价格及进口利润

甲醇CFR中国：278美元/吨（-1.77%）
甲醇FOB鹿特丹：320美元/吨（-4.05%）
甲醇进口利润：28.26元/吨（+265.71%）

供应情况

内蒙煤制甲醇利润：-324.84元/吨（+11.97%）
四川天然气制甲醇利润：-160.00元/吨（-13.12%）
河北焦炉气制甲醇利润：-67.90元/吨（-2.57%）
国内甲醇开工率：72.07%（-1.60%）
煤制甲醇开工率：77.31%（-1.47%）
焦炉气制甲醇开工率：61.47%（-0.15%）

需求情况

MTO/P开工率：86.14%（-0.84%）
甲醛开工率：33.80%（-0.35%）
二甲醚开工率：7.03%（-3.17%）
醋酸开工率：86.14%（+8.20%）
MTBE开工率：67.49%（+0.78%）

库存情况

甲醇样本企业库存：42.82万吨（+7.83%）
甲醇港口总库存：93.83万吨（+7.01%）
江苏港口库存：52.80万吨（+10.58%）
浙江港口库存：18.80万吨（+11.24%）
广东港口库存：10.90万吨（-9.92%）
福建港口库存：11.33万吨（+3.66%）

市场观点

国内甲醇供需均有转弱预期，进口压力影响库存去化节奏。
甲醇基本面压力仍存，预计延续区间震荡走势，01合约参考2350-2550元/吨。
单边震荡思路，1-5合约逢高反套为主。

尿素产业

期货收盘价

01合约：2340元/吨（-1.02%）
05合约：2172元/吨（-0.18%）
09合约：2009元/吨（+0.25%）
甲醇主力合约：2458元/吨（+0.08%）

期货合约价差

01合约-05合约：168元/吨（-10.64%）
05合约-09合约：163元/吨（-5.23%）
09合约-01合约：-331元/吨（-8.06%）
UR-MA主力合约：-118元/吨（+28.26%）

主力持仓

多头前20：186896手（-1.46%）
空头前20：159887手（-1.43%）
多空比：1.17（-0.03%）
单边成交量：741430手（+80.53%）

上游原料

无烟煤中块(阳泉)：1110元/吨（-6.72%）
动力煤坑口(内蒙)：680元/吨（0.00%）
动力煤港口(秦皇岛)：900元/吨（0.00%）
合成氨(山东)：3970元/吨（0.00%）

现货市场价

山东(小颗粒)：2500元/吨（+0.81%）
山西(小颗粒)：2350元/吨（0.00%）
河南(小颗粒)：2520元/吨（0.00%）
东北地区(小颗粒)：2640元/吨（0.00%）
广东(小颗粒)：2700元/吨（0.00%）
广西(小颗粒)：2690元/吨（0.00%）

跨区价差

山东基差：160元/吨（+37.93%）
山西基差：40元/吨（-385.71%）
河南基差：170元/吨（+8.97%）
广东基差：380元/吨（+13.10%）

PVC、烧碱现货&期货

山东32%液碱折百价：2531元/吨（-0.03%）
内蒙99%片碱出厂价：2950元/吨（0.00%）
华东电石法PVC市场价：5900元/吨（0.00%）
华东乙烯法PVC市场价：6045元/吨（0.00%）
华南电石法PVC市场价：5930元/吨（0.00%）
SH2405：2672元/吨（+1.6%）
SH2409：2705元/吨（+1.3%）
SH基差：-141元/吨（-42.8%）
SH2405-2409：-33元/吨（+19.5%）
V2401：6081元/吨（+1.1%）
V2405：6215元/吨（+0.8%）
V基差：-181元/吨（-61.6%）
V2401-V2405：-134元/吨（+13.0%）

烧碱进出口&海外价格

FOB华东港口：375美元/吨（-5.1%）
出口利润：200.6元/吨（-55.7%）
月度烧碱出口：16.2万吨（-20.9%）

PVC进出口&海外价格

CFR东南亚：760美元/吨（0.00%）
CFR印度：785美元/吨（0.00%）
FOB天津港电石法：745美元/吨（0.00%）
FOB天津港乙烯法：750美元/吨（0.00%）
出口利润：69.4元/吨（-53.0%）
月度PVC粉进口：2.9万吨（+54.0%）
月度PVC粉出口：22.4万吨（-16.7%）
月度铺地制品出口：42.8万吨（+6.5%）

供给：氯碱上游开工率&行业利润

电石行业开工率：68.26%（-1.3%）
烧碱行业开工率：81%（-1.9%）
PVC电石法开工率：75.5%（+1.1%）
PVC乙烯法开工率：73.8%（-2.5%）
PVC总开工率：75.1%（+0.2%）
电石行业利润：-431元/吨（-13.12%）
外采电石法PVC利润：-351元/吨（+6.6%）
西北一体化利润：639.7元/吨（-8.9%）

需求：烧碱下游开工率

氧化铝行业开工率：79.86%（-1.2%）
粘胶短纤行业开工率：79.0%（0.0%）
印染行业开机率：69.51%（0.0%）
造纸行业周产量：17.35万吨（-1.1%）

需求：PVC下游制品开工率

隆众样本管材开工率：41.82%（0.0%）
隆众样本型材开工率：27.22%（-11.1%）
隆众样本PVC预售量：60.5万吨（-4.1%）

氯碱库存

烧碱厂库库存：31.2万吨（-23.6%）
PVC上游厂库库存：39.6万吨（-6.3%）
PVC厂库-预售量：-20.9万吨（-0.3%）
PVC总社会库存：42.5万吨（+0.5%）

市场观点

烧碱基本面双弱，需求转弱，短期震荡反复，区间参考2500-2750元/吨。
PVC基本面供应增加，需求转弱，库存维持偏高水平，预计震荡反复，01合约参考5900-6200元/吨。

LPG产业

价格及价差

PG 2312：5254元/吨（+0.84%）
PG2401：5196元/吨（+0.93%）
PG2402：5076元/吨（+0.91%）
PG12-01：58元/吨（-6.45%）
PG01-02：120元/吨（+1.69%）
山东现货价格：5280元/吨（+0.57%）
华东现货价格：5260元/吨（0.00%）
华南现货价格：5118元/吨（+0.59%）
山东基差：26元/吨（-35.00%）
华东基差：6元/吨（-88.00%）
华南基差：-136元/吨（+11.48%）

外盘价格及价差

FEI M1：708.1美元/吨（-0.97%）
CP M1：615.2美元/吨（-0.11%）
MB M1：320.3美元/吨（-0.22%）
FEI M1-M2：11.0美元/吨（-6.22%）
CP M1-M2：7.0美元/吨（0.00%）
FEI-CP：92.9美元/吨（-6.31%）
MB-FEI：-387.8美元/吨（-1.58%）
MB-CP：-615.2美元/吨（-0.11%）

市场观点

LPG价格整体上涨，但价差有所收窄，关注外盘价格变化及库存去化。
燃料油、PX、PTA、MEG、PVC等品种价格波动较大，市场情绪不稳定，建议谨慎操作。

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