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A股指数探底回升，短期有望构筑双底

核心内容

2026年10月8日至10月9日期间，A股市场整体震荡下行，主要指数均出现不同程度的下跌。其中，科创综指跌幅最大，为4.88%，周振幅达到9.28%。尽管市场整体偏弱，但10月9日出现了探底回升的迹象，显示出短期市场可能形成与7月下跌相呼应的双底形态。分析师认为，随着三季度宏观数据的陆续公布，市场有望短期企稳。

主要观点

1. A股指数表现

• 主要指数下跌：上证指数下跌0.74%，深证成指下跌1.91%，创业板指下跌2.93%，沪深300下跌0.93%，科创综指下跌4.88%，万得全A下跌1.43%。
• 市场疲弱原因：国庆节前整体市场情绪偏弱，科技板块持续下探，拖累市场整体表现。
• 探底回升迹象：10月9日指数出现反弹，为双底形态提供可能。

2. 二级行业表现

• 涨幅居前：煤炭和传媒板块分别上涨2.74%和2.70%，显示市场关注点逐步转向基本面支撑的传统行业。
• 跌幅居前：电子和通信板块分别下跌5.66%和4.72%，科技相关行业短期表现偏弱。
• 科技板块走弱：电子化学品Ⅱ、元件等科技细分领域跌幅较大，短期承压明显。

3. 三级行业表现

• 涨幅居前：粘胶、其他种植业等板块周涨幅分别为9.11%和7.09%，显示部分传统行业仍有较强表现。
• 跌幅居前：分立器件、商用载货车等板块周跌幅分别为15.85%和8.26%，部分科技行业表现疲软。
• 长期跌幅行业：航天装备Ⅲ、航空运输等板块自2026年以来累计跌幅较大，主要受国际油价高企影响。

关键信息

1. 市场趋势

• A股指数在国庆节前整体偏弱，科技板块持续下探，但10月9日出现探底回升，市场短期有望形成双底形态。
• 预期三季度宏观数据总体偏强，将对市场短期走势形成支撑。

2. 投资建议

• 长期视角：2026年是“十五五”开局年，7月政治局会议维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为A股市场下半年“慢牛”提供支撑。
• 短期配置：建议关注相对稳健的红利相关领域，同时跟踪基本面维持高景气的AI赛道，等待充分调整和内部分化后择优布局。

3. 风险提示

• 国际风险：中美竞争持续，地缘冲突如俄乌战争和中东冲突对全球市场存在不确定性。
• 国内风险：中美贸易冲突暂缓，但存在被中断的风险；房地产投资下滑拖累固定资产投资增速；宏观杠杆率连续5个季度突破300%，限制政策宽松空间。

表格数据概览

表1：A股重要指数周度涨跌与成交情况（2026.10.08-2026.10.09）

表2：申万二级行业周度与年初以来涨跌幅前10行业

表3：申万二级行业周度与年初以来涨跌幅后10行业

表4：申万三级行业周度与年初以来涨跌幅前10行业

表5：申万三级行业周度与年初以来涨跌幅后10行业

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

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