20260928-五矿期货-有色期权早报_18页_8mb

有色期权早报总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年9月28日有色金属期权市场的主要数据和分析，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、镍（NI）、铅（PB）和锌（ZN）等期权品种的市场表现、量仓PCR、压力支撑位及策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 铝合金（AD）期权

• 标的行情：

  • ad2611合约收盘价23745元，较前日上涨10元（+0.04%）。
  • 成交量7702万手，较前日减少2638万手。
  • 持仓量17873万手，较前日减少1076万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值19.53%上方，为11.12%。
  • 加权隐波率较前日下降1.61%，为11.12%。
  • 压力位23800，支撑位23200。
  • 持仓量PCR为0.85，位于近一年22.86%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AD2611C25200，S_AD2611P22200。

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2. 铝（AL）期权

• 标的行情：

  • al2611合约收盘价24200元，较前日下跌25元（-0.10%）。
  • 成交量174945万手，较前日增加48116万手。
  • 持仓量280929万手，较前日减少6200万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值18.41%上方，为11.74%。
  • 加权隐波率较前日下降0.62%，为11.74%。
  • 压力位25000，支撑位23000。
  • 持仓量PCR为1.03，位于近一年93.88%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_AL2611C25400，S_AL2611P22600。

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3. 氧化铝（AO）期权

• 标的行情：

  • ao2701合约收盘价2687元，较前日下跌31元（-1.14%）。
  • 成交量134929万手，较前日减少21266万手。
  • 持仓量236578万手，较前日增加9461万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值30.34%上方，为17.39%。
  • 加权隐波率较前日下降1.11%，为17.39%。
  • 压力位2800，支撑位2600。
  • 持仓量PCR为0.50，位于近一年98.78%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_AO2611C132000，S_AO2611P118000。

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4. 铜（CU）期权

• 标的行情：

  • cu2610合约收盘价110700元，较前日下跌630元（-0.56%）。
  • 成交量67255万手，较前日减少19077万手。
  • 持仓量110988万手，较前日减少19117万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值24.83%上方，为19.07%。
  • 加权隐波率较前日下降1.53%，为19.07%。
  • 压力位120000，支撑位100000。
  • 持仓量PCR为1.1，位于近一年87.76%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_CU2611C116000，S_CU2611P104000。

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5. 镍（NI）期权

• 标的行情：

  • ni2611合约收盘价125320元，较前日下跌830元（-0.65%）。
  • 成交量132223万手，较前日增加132223万手。
  • 持仓量132548万手，较前日增加424万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值32.10%上方，为19.21%。
  • 加权隐波率较前日下降1.51%，为19.21%。
  • 压力位130000，支撑位120000。
  • 持仓量PCR为0.56，位于近一年32.24%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_NI2611C132000，S_NI2611P118000。

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6. 铅（PB）期权

• 标的行情：

  • pb2611合约收盘价16270元，较前日下跌130元（-0.79%）。
  • 成交量61406万手，较前日增加3180万手。
  • 持仓量71087万手，较前日减少1636万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值18.55%上方，为13.64%。
  • 加权隐波率较前日下降0.95%，为13.64%。
  • 压力位16600，支撑位16000。
  • 持仓量PCR为0.70，位于近一年42.04%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望。

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7. 锡（SN）期权

• 标的行情：

  • sn2610合约收盘价412230元，较前日下跌530元（-0.12%）。
  • 成交量53429万手，较前日减少9166万手。
  • 持仓量11881万手，较前日减少5446万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值42.57%上方，为25.75%。
  • 加权隐波率较前日下降1.34%，为25.75%。
  • 压力位420000，支撑位400000。
  • 持仓量PCR为1.27，位于近一年82.04%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望。

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8. 锌（ZN）期权

• 标的行情：

  • zn2611合约收盘价26760元，较前日上涨95元（+0.35%）。
  • 成交量128869万手，较前日增加19303万手。
  • 持仓量147861万手，较前日增加3209万手。

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值18.41%上方，为16.38%。
  • 加权隐波率较前日下降0.82%，为16.38%。
  • 压力位28000，支撑位25000。
  • 持仓量PCR为0.85，位于近一年56.33%水位。

• 策略建议：

  • 方向性策略：无。
  • 波动性策略：观望。

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总体趋势

• 市场波动：整体市场呈现小幅波动，多数标的期货价格下跌，但部分品种如锌小幅上涨。
• 隐含波动率：各期权品种隐含波动率维持在年均值上方，但多数呈现下降趋势。
• 持仓量PCR：多数品种持仓量PCR处于较高水平，表明市场参与者对波动率预期偏高。
• 策略倾向：整体以波动性策略为主，建议做空波动率，但部分品种如铅、锡建议观望。

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