20260928-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_5mb
AI报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/09/28）
核心内容概览
本报告对烯烃类期权市场进行了综合分析，涵盖纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯等期权品种。报告重点分析了标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率水平、压力支撑位等关键市场因子，并据此提出相应的期权策略建议。
各期权品种市场数据
纯苯期权（BZ）
- 标的合约：bz2610
- 最新价：9097元
- 涨跌：+391元
- 涨跌幅：+4.49%
- 成交量：37765手（-12284手）
- 持仓量：5330手（-1383手）
苯乙烯期权（EB）
- 标的合约：eb2611
- 最新价：9730元
- 涨跌：+401元
- 涨跌幅：+4.29%
- 成交量：1145640手（+176964手）
- 持仓量：366183手（+31894手）
塑料期权（L）
- 标的合约：12611元
- 涨跌：+8235元
- 涨跌幅：+1.72%
- 成交量：622064手（+77698手）
- 持仓量：403256手（-8662手）
丙烯期权（PL）
- 标的合约：PL611
- 最新价：8998元
- 涨跌：+248元
- 涨跌幅：+2.83%
- 成交量：58978手（-4690手）
- 持仓量：19735手（-1363手）
聚丙烯期权（PP）
- 标的合约：pp2611
- 最新价：8631元
- 涨跌：+228元
- 涨跌幅：+2.71%
- 成交量：766593手（+25879手）
- 持仓量：635077手（-3162手）
关键市场因子分析
量仓PCR分析
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯期权 | 0.99 | +0.38 | 1.3007 | -0.02 |
| 苯乙烯期权 | 0.68 | -0.65 | 1.3801 | -0.06 |
| 塑料期权 | 0.92 | +0.07 | 0.8716 | 0 |
| 丙烯期权 | 0.62 | -0.39 | 1.2829 | +0.18 |
| 聚丙烯期权 | 0.99 | -0.44 | 1.2451 | -0.08 |
压力支撑位分析
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 纯苯期权 | bz2611 | 8600 | 9400 | 8400 | 39.12% | +2.78% | 36.79% | 37.80% |
| 苯乙烯期权 | eb2611 | 9700 | 11000 | 8000 | 37.65% | +2.01% | 35.28% | 35.44% |
| 塑料期权 | 12611 | 8600 | 9400 | 8000 | 28.97% | +0.56% | 25.95% | 24.82% |
| 丙烯期权 | PL611 | 9000 | 10400 | 7500 | 33.52% | -0.04% | 32.29% | 30.92% |
| 聚丙烯期权 | pp2611 | 9200 | 9800 | 8000 | 29.85% | +0.83% | 26.34% | 27.00% |
主要观点总结
-
标的走势：
- 所有期权品种标的合约均呈现上涨趋势，涨幅在1.72%至4.49%之间。
- 成交量普遍增加，但纯苯、丙烯、聚丙烯等品种的持仓量略有下降。
-
隐含波动率：
- 纯苯期权隐含波动率高于年平均隐波率，维持在均值0.3679以上。
- 苯乙烯期权隐含波动率同样高于年平均，维持在0.3528以上。
- 塑料期权隐含波动率略高于年平均，维持在0.2595以上。
- 丙烯期权隐含波动率略高于年平均，维持在0.3229以上。
- 聚丙烯期权隐含波动率略高于年平均，维持在0.2634以上。
-
量仓PCR：
- 所有品种的成交量PCR均在0.62至0.99之间，表明市场交易活跃度相对稳定。
- 持仓量PCR普遍高于1，表明市场多头持仓占主导，但部分品种（如苯乙烯）持仓量PCR有所下降。
-
压力支撑位：
- 各期权品种均有明确的压力位和支撑位，用于判断价格可能的波动区间。
- 纯苯、苯乙烯、聚丙烯期权的压力位均高于当前价格，支撑位低于当前价格。
期权策略建议
-
方向性策略：
- 当前市场未提供明确的方向性交易信号，建议暂不采取方向性策略。
-
波动性策略：
- 建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
- 动态调整持仓delta以保持中性，具体策略如下：
- 纯苯期权：S_BZ2610C9000，S_BZ2610P8000
- 苯乙烯期权：S_EB2611C10000，S_EB2611P9000
- 塑料期权：S_L2611C9500，S_L2611P8300
- 丙烯期权：S_PL611C10600，S_PL611P8200
- 聚丙烯期权：S_PP2611C10600，S_PP2611P8200
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