期货价差日报总结
核心内容概述
本报告提供了2026年8月17日各类期货品种的期现价差、跨期价差及跨品种价差的最新数据、较前一日变化情况以及历史分位数信息。数据来源于Wind和广发期货研究所，用于反映市场当前状况及历史表现。
一、期现价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-42.10 |
3.38 |
30.30% |
8.80% |
| IH期现价差 |
-26.21 |
-0.08 |
17.20% |
5.50% |
| IC期现价差 |
-102.64 |
26.49 |
36.40% |
5.70% |
| IM期现价差 |
-93.38 |
26.24 |
30.00% |
26.40% |
主要观点
- IF期现价差：最新值为-42.10，较前一日上涨3.38，处于历史1年分位数的30.30%，全历史分位数的8.80%。
- IH期现价差：最新值为-26.21，较前一日微跌0.08，处于历史1年分位数的17.20%，全历史分位数的5.50%。
- IC期现价差：最新值为-102.64，较前一日上涨26.49，处于历史1年分位数的36.40%，全历史分位数的5.70%。
- IM期现价差：最新值为-93.38，较前一日上涨26.24，处于历史1年分位数的30.00%，全历史分位数的26.40%。
整体来看，IC期现价差和IM期现价差较前一日明显上涨，而IF期现价差和IH期现价差则相对稳定。
二、跨期价差（IF）
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-30.40 |
-2.40 |
25.00% |
14.00% |
| 季月-当月 |
-113.40 |
-4.00 |
3.20% |
5.90% |
| 远月-当月 |
-185.60 |
-3.20 |
1.60% |
5.20% |
| 季月-次月 |
-83.00 |
-1.60 |
0.40% |
4.40% |
| 远月-次月 |
-155.20 |
-0.80 |
1.60% |
4.10% |
| 远月-季月 |
-72.20 |
0.80 |
23.70% |
6.90% |
主要观点
- 各跨期价差均呈现负值，表明远期合约价格低于近期合约。
- 远月-季月价差较前一日上涨0.80，处于历史1年分位数的23.70%，全历史分位数的6.90%。
- 其他跨期价差波动较小，整体处于较低水平。
三、跨期价差（IH）
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-18.00 |
0.60 |
15.90% |
13.30% |
| 季月-当月 |
-63.60 |
-3.20 |
0.40% |
4.20% |
| 远月-当月 |
-95.40 |
-9.80 |
0.40% |
5.20% |
| 季月-次月 |
-45.60 |
-3.80 |
0.40% |
2.80% |
| 远月-次月 |
-77.40 |
-10.40 |
0.40% |
4.40% |
| 远月-季月 |
-31.80 |
-6.60 |
19.60% |
12.80% |
主要观点
- 各跨期价差均呈负值，远月-当月价差为-95.40，较前一日下跌9.80，处于历史1年分位数的0.40%，全历史分位数的5.20%。
- 季月-当月价差为-63.60，较前一日下跌3.20，处于历史1年分位数的0.40%，全历史分位数的4.20%。
- 次月-当月价差为-18.00，较前一日上涨0.60，处于历史1年分位数的15.90%，全历史分位数的13.30%。
四、跨期价差（IC）
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-79.00 |
-0.40 |
11.40% |
4.70% |
| 季月-当月 |
-283.00 |
-23.40 |
0.80% |
0.50% |
| 远月-当月 |
-461.00 |
-29.20 |
1.60% |
0.60% |
| 季月-次月 |
-204.00 |
-23.00 |
0.40% |
0.40% |
| 远月-次月 |
-382.00 |
-28.80 |
2.40% |
0.70% |
| 远月-季月 |
-178.00 |
-5.80 |
31.10% |
7.90% |
主要观点
- IC跨期价差整体为负值，且多数价差较前一日下跌。
- 远月-季月价差为-178.00，较前一日下跌5.80，处于历史1年分位数的31.10%，全历史分位数的7.90%。
- 季月-当月价差为-283.00，较前一日下跌23.40，处于历史1年分位数的0.80%，全历史分位数的0.50%。
五、跨期价差（IM）
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-80.60 |
0.00 |
5.00% |
11.70% |
| 季月-当月 |
-297.80 |
-9.40 |
5.00% |
3.10% |
| 远月-当月 |
-503.60 |
-18.40 |
5.00% |
2.50% |
| 季月-次月 |
-217.20 |
-9.40 |
5.00% |
1.90% |
| 远月-次月 |
-423.00 |
-18.40 |
5.00% |
2.20% |
| 远月-季月 |
-205.80 |
-9.00 |
5.00% |
13.70% |
主要观点
- IM跨期价差整体为负值，远月-当月价差为-503.60，较前一日下跌18.40，处于历史1年分位数的5.00%，全历史分位数的2.50%。
- 季月-次月价差为-217.20，较前一日下跌9.40，处于历史1年分位数的5.00%，全历史分位数的1.90%。
- 远月-季月价差为-205.80，较前一日下跌9.00，处于历史1年分位数的5.00%，全历史分位数的13.70%。
六、跨品种价差
| 跨品种组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.7263 |
0.0138 |
63.50% |
79.00% |
| 中证500/上证50 |
2.7788 |
0.0387 |
68.80% |
85.50% |
| 沪深300/上证50 |
1.6097 |
0.0096 |
74.10% |
97.60% |
| 中证1000/沪深300 |
1.6807 |
0.0155 |
47.90% |
62.50% |
| IC/IF |
1.7199 |
0.0185 |
62.20% |
93.40% |
| IC/IH |
2.7686 |
0.0484 |
69.60% |
94.70% |
| IF/IH |
1.6097 |
0.0109 |
76.60% |
95.90% |
| IM/IF |
1.6759 |
0.0201 |
38.30% |
38.30% |
主要观点
- 跨品种比值整体偏高，表明相关品种之间存在一定的溢价或折价关系。
- IC/IF比值为1.7199，较前一日上涨0.0185，处于历史1年分位数的62.20%，全历史分位数的93.40%。
- IC/IH比值为2.7686，较前一日上涨0.0484，处于历史1年分位数的69.60%，全历史分位数的94.70%。
- IM/IF比值为1.6759，较前一日上涨0.0201，处于历史1年分位数的38.30%，全历史分位数的38.30%。
七、国债期货价差
| 种类 |
日期 |
品种 |
IRR(%) |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| 基差 |
2026-08-17 |
TS基差 |
-2.7688 |
0.3377 |
0.3484 |
0.30% |
|
2026-08-17 |
TF基差 |
1.4925 |
0.0082 |
0.0027 |
40.20% |
|
2026-08-17 |
T基差 |
1.3278 |
0.0246 |
0.0188 |
45.30% |
|
2026-08-17 |
TL基差 |
0.5455 |
0.1903 |
-0.0259 |
10.30% |
| TS跨期价差 |
2026-08-17 |
当季-下季 |
—— |
0.0120 |
-0.0100 |
27.90% |
|
2026-08-17 |
当季-隔季 |
—— |
0.0340 |
-0.0100 |
28.40% |
|
2026-08-17 |
下季-隔季 |
—— |
0.0220 |
0.0000 |
29.20% |
| TF跨期价差 |
2026-08-17 |
当季-下季 |
—— |
0.0500 |
-0.0100 |
35.30% |
|
2026-08-17 |
当季-隔季 |
—— |
0.1050 |
-0.0200 |
32.90% |
|
2026-08-17 |
下季-隔季 |
—— |
0.0550 |
-0.0100 |
34.30% |
| T跨期价差 |
2026-08-17 |
当季-下季 |
—— |
0.0850 |
-0.0250 |
33.40% |
|
2026-08-17 |
当季-隔季 |
—— |
0.1700 |
-0.0250 |
31.80% |
|
2026-08-17 |
下季-隔季 |
—— |
0.0850 |
0.0000 |
31.50% |
| TL跨期价差 |
2026-08-17 |
当季-下季 |
—— |
-0.3800 |
-0.0100 |
- |
|
2026-08-17 |
当季-隔季 |
—— |
-0.0700 |
-0.0100 |
- |
|
2026-08-17 |
下季-隔季 |
—— |
0.3100 |
0.0000 |
- |
主要观点
- TS基差为0.3377，较前一日上涨0.3484，处于历史1年分位数的0.30%。
- TF基差为0.0082，较前一日上涨0.0027，处于历史1年分位数的40.20%。
- T基差为0.0246，较前一日上涨0.0188，处于历史1年分位数的45.30%。
- TL基差为0.1903，较前一日下跌0.0259，处于历史1年分位数的10.30%。
- TS跨期价差整体波动较小，多数处于历史较低分位数。
- TF跨期价差和T跨期价差的价差较前一日略有下跌。
- TL跨期价差存在较大波动，部分价差为负值。
八、关键信息
- 期现价差：反映主力合约与现货指数之间的关系，多数为负值，表明期货价格低于现货价格。
- 跨期价差：反映不同到期月份合约之间的价差，多数为负值，表明远期合约价格低于近期合约。
- 跨品种价差：反映不同品种之间的比值关系，多数处于较高分位数，表明存在一定的溢价或折价。
- 基差：计算公式为CTD净价（中债估值）减去期货结算价（主力合约）乘以转换因子，用于衡量期货与现货之间的贴水或升水。
- 分位数：用于评估当前价差或比值在历史中的相对位置，分位数越高，表示当前值处于历史较高水平。
九、数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
- 报告仅用于参考，不构成投资建议。
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