贵金属市场分析总结
核心内容
本报告由五矿期货宏观金融组发布，主要分析当前贵金属市场行情及策略观点，包括黄金和白银的市场表现、数据变化、市场动态及投资建议。报告提供了详细的市场数据、图表分析及专家观点，旨在为投资者提供参考。
主要观点
1. 市场行情
- 沪金上涨2.03%，报971.38元/克；沪银上涨2.88%，报16419元/千克。
- COMEX黄金下跌0.37%，报4522.90美元/盎司；COMEX白银下跌0.16%，报67.60美元/盎司。
- 美国10年期国债收益率为4.77%，美元指数报99.01。
2. 市场动态
- 荷兰央行近期完成黄金储备迁移，将超过78吨黄金从纽约运回伦敦，另有7吨从渥太华调运，目的是实现黄金储备在不同司法管辖区的均衡配置，以提升危机应对能力。
- 美联储理事沃勒表示当前利率水平良好，尽管通胀仍高于2%目标，但近期数据已显现降温迹象，若8月通胀数据继续改善，他倾向于9月维持利率不变。
- 市场加息预期回落，据FedWatch显示，市场加息概率降至50.2%。
3. 策略建议
- 建议短期保持观望态度。
- 沪金主力合约参考运行区间为900-1000元/克。
- 沪银主力合约参考运行区间为15500-16500元/千克。
- 后续需关注非农及8月CPI数据，以判断市场走势。
关键信息汇总
1. 黄金市场数据
| 项目 |
2026-09-03 |
2026-09-02 |
日度变化 |
日度涨跌幅 |
近一年历史分位数 |
| COMEX黄金收盘价 |
4434.30 |
4375.70 |
上涨 |
1.34% |
52.38% |
| COMEX黄金成交量 |
18.76 |
19.86 |
下跌 |
-5.54% |
57.93% |
| COMEX黄金持仓量 |
42.80 |
40.63 |
上涨 |
5.34% |
58.49% |
| COMEX黄金库存 |
851 |
851 |
平衡 |
0.00% |
16.26% |
| LBMA黄金收盘价 |
4382.25 |
4353.15 |
上涨 |
0.67% |
52.34% |
| LBMA黄金收盘价(活跃合约) |
958.38 |
938.22 |
上涨 |
2.15% |
46.18% |
| LBMA黄金成交量 |
39.69 |
49.68 |
下跌 |
-20.11% |
61.04% |
| SHFE黄金持仓量 |
38.47 |
38.03 |
上涨 |
1.15% |
88.35% |
| SHFE黄金库存 |
114.86 |
114.86 |
平衡 |
0.00% |
98.79% |
| SHFE黄金沉淀资金 |
589.89 |
570.90 |
流入 |
3.33% |
83.60% |
| SHFE黄金收盘价 |
957.10 |
936.95 |
上涨 |
2.15% |
47.79% |
| AuT+D成交量 |
39.50 |
68.84 |
下跌 |
-42.62% |
29.31% |
| AuT+D持仓量 |
252.59 |
253.64 |
下跌 |
-0.41% |
88.35% |
2. 白银市场数据
| 项目 |
2026-09-03 |
2026-09-02 |
日度变化 |
日度涨跌幅 |
近一年历史分位数 |
| COMEX白银收盘价 |
65.93 |
64.66 |
上涨 |
1.96% |
48.23% |
| COMEX白银持仓量 |
11.38 |
12.01 |
下跌 |
-5.26% |
4.91% |
| COMEX白银库存 |
10535 |
10517 |
上涨 |
0.18% |
46.82% |
| LBMA白银收盘价 |
63.70 |
64.77 |
下跌 |
-1.65% |
42.96% |
| LBMA白银收盘价(活跃合约) |
16045.00 |
15631.00 |
上涨 |
2.65% |
49.39% |
| LBMA白银成交量 |
82.93 |
96.54 |
下跌 |
-14.09% |
6.02% |
| SHFE白银持仓量 |
54.53 |
54.43 |
上涨 |
0.17% |
48.59% |
| SHFE白银库存 |
1399.94 |
1422.62 |
下跌 |
-1.59% |
95.58% |
| SHFE白银沉淀资金 |
236.23 |
229.73 |
上涨 |
2.83% |
43.44% |
| SHFE白银收盘价 |
16041.00 |
15603.00 |
上涨 |
2.81% |
50.20% |
| AgT+D成交量 |
229.05 |
500.41 |
下跌 |
-54.23% |
5.62% |
| AgT+D持仓量 |
2862.116 |
2861.686 |
上涨 |
0.02% |
28.51% |
3. ETF持仓情况
| ETF |
2026-08-27 |
2026-08-26 |
日度变化 |
日度涨跌幅 |
近一年历史分位数 |
| SPDR美国黄金 |
422.60 |
421.32 |
上涨 |
0.30% |
69.92% |
| SPDR美国黄金持有量 |
1046.64 |
1045.50 |
上涨 |
0.11% |
56.64% |
| SPDR美国黄金沉淀资金 |
1537.04 |
1556.41 |
下跌 |
-1.24% |
66.40% |
| SPDR美国黄金成交量 |
701.32 |
981.65 |
下跌 |
-28.56% |
24.60% |
| iShare美国黄金 |
460.85 |
460.50 |
上涨 |
0.08% |
14.61% |
| GBS英国黄金 |
29.13 |
29.13 |
平衡 |
0.00% |
0.38% |
| PHAU英国黄金 |
52.13 |
52.13 |
平衡 |
0.00% |
0.38% |
| GOLD英国黄金 |
30.27 |
30.27 |
平衡 |
0.00% |
75.95% |
| SGBS瑞士黄金 |
38.54 |
38.51 |
上涨 |
0.09% |
0.38% |
| ETF |
2026-08-27 |
2026-08-26 |
日度变化 |
日度涨跌幅 |
近一年历史分位数 |
| SLV美国白银 |
62.77 |
61.59 |
上涨 |
1.92% |
55.90% |
| SLV美国白银持有量 |
15345.86 |
15362.73 |
下跌 |
-0.11% |
56.69% |
| SLV美国白银沉淀资金 |
337.70 |
338.20 |
下跌 |
-0.15% |
52.75% |
| SLV美国白银成交量 |
1435.57 |
1286.48 |
上涨 |
11.59% |
13.38% |
| ETPMAG澳大利亚白银 |
503.95 |
503.79 |
上涨 |
0.03% |
99.45% |
| PSLV加拿大白银 |
6699.86 |
6699.86 |
平衡 |
0.00% |
57.69% |
| CEF加拿大白银 |
1447.52 |
1447.52 |
平衡 |
0.00% |
4.12% |
图表分析
- 图1：金银重点数据汇总，显示了不同市场黄金与白银的价格、成交量、持仓量及库存变化。
- 图2-7：展示了COMEX与SHFE黄金价格、成交量、持仓量及近远月结构等指标的变化趋势。
- 图8-10：分析了COMEX与SHFE白银的价格、成交量、持仓量及近远月结构。
- 图11-13：提供了黄金与白银的连一价差及持仓对比。
- 图14-17：展示了黄金与白银ETF持仓及价格变化。
- 图18-19：分析了主要ETF的持仓情况及市场表现。
免责声明
- 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
- 五矿期货有限公司不承担因信息使用而产生的任何损失。
- 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估并咨询专业财务顾问。
- 报告内容仅供交流使用，不代表公司观点，不构成任何投资建议。
公司信息
- 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
- 电话：400-888-5398
- 网址：www.wkqh.cn
