投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
核心内容概述
本报告为2026年8月19日发布的贵金属市场分析报告，内容涵盖国内及外盘期货收盘价、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，并提供了对黄金、白银、铂金与钯金的市场观点及投资建议。
主要市场数据汇总
国内期货收盘价（8月18日）
| 品种 |
8月18日 |
8月17日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2610合约 |
956.40 |
955.72 |
0.68 |
0.07% |
元/克 |
| AG2610合约 |
15961 |
16143 |
-182 |
-1.13% |
元/千克 |
| PT2610合约 |
435.30 |
436.00 |
-0.70 |
-0.16% |
元/克 |
| PD2610合约 |
318.00 |
318.95 |
-0.95 |
-0.30% |
元/克 |
外盘期货收盘价（8月18日）
| 品种 |
8月18日 |
8月17日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金主力合约 |
4389.50 |
4473.10 |
-83.60 |
-1.87% |
美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 |
63.42 |
65.91 |
-2.49 |
-3.77% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 |
1719.90 |
1781.80 |
-61.90 |
-3.47% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 |
1289.00 |
1328.00 |
-39.00 |
-2.94% |
美元/盎司 |
现货价格（8月18日）
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4333.41 |
4415.97 |
-82.56 |
-1.87% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
63.31 |
65.78 |
-2.47 |
-3.75% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1752.60 |
1768.20 |
-15.60 |
-0.88% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1317.05 |
1332.20 |
-15.15 |
-1.14% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
955.00 |
953.11 |
1.89 |
0.20% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
15910 |
16028 |
-118 |
-0.74% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
436 |
436 |
1 |
0.14% |
元/克 |
基差与比价分析
基差（8月18日）
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
单位 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-1.40 |
-2.61 |
1.21 |
76.00% |
/ |
| 白银TD-沪银主力 |
-51 |
-115 |
64 |
34.80% |
/ |
| 伦敦金-COMEX金 |
-56.09 |
-57.13 |
1.04 |
7.30% |
/ |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.11 |
-0.13 |
0.02 |
54.20% |
/ |
比价（8月18日）
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
69.21 |
67.87 |
1.34 |
1.98% |
/ |
| 上期所金/银 |
59.92 |
59.20 |
0.72 |
1.21% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.33 |
1.34 |
-0.01 |
-0.55% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.37 |
1.37 |
0.00 |
0.14% |
/ |
利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.71% |
4.72% |
-0.01% |
-0.2% |
% |
| 2年期美债收益率 |
4.19% |
4.19% |
0.00% |
0.0% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.41% |
2.44% |
-0.03% |
-1.2% |
% |
| 美元指数 |
99.65 |
99.58 |
0.07 |
0.07% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.7468 |
6.7433 |
0.0035 |
0.05% |
/ |
库存与持仓数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
113676 |
113676 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
1358743 |
1356352 |
2391 |
0.18% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
26648838 |
26648838 |
0 |
0.00% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
336206963 |
335164722 |
1042241 |
0.31% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
14475184 |
14475184 |
0 |
0.00% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
99533364 |
99100583 |
432781 |
0.44% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1025 |
1031 |
-5.42 |
-0.53% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
15343 |
15273 |
70.27 |
0.46% |
吨 |
贵金属市场观点
-
黄金
- 短期建议关注央行年会及美联储官员对通胀相关数据的解读，以获取更多货币政策指引。
- 黄金价格已回升，但缺乏新的驱动因素，市场行情可能转入高位震荡。
- 波动区间预计在4300-4450美元左右。
- 长债利率高企及流动性扰动下，黄金波动较为反复。
- 建议投资者谨慎进行单边操作，可尝试期权双卖策略或逢低构建牛市价差组合。
-
白银
- 白银走势与黄金同步，但波动幅度更大。
- 国内光伏等工业需求略有改善，但投资需求偏弱，对价格驱动不足。
- 海外如印度等地区的进口需求略有回升，价格在62美元上方形成支撑。
- 当价格回落时，可轻仓做多；上方阻力在66美元，可逢高卖出对应16500元上方虚值看涨期权。
-
铂金与钯金
- 铂钯在与金银同步见底后回升至阶段高位，但后续上行乏力。
- 钯金受燃油车需求不佳冲击，产业需求疲软。
- 国内铂金在资金情绪提振下表现强于钯金。
- 建议继续持有做多铂钯比的策略。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所
- 免责声明：
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