20221115-东海证券-家用电器行业周报_双十一_收官_家电龙头优势稳固_9页_765kb

家用电器行业周报总结

核心内容

本周家用电器行业周报聚焦“双十一”销售表现、十月家电数据跟踪、行业新闻动态、二级市场表现及风险提示等方面，全面分析了家电行业在不同细分领域的发展状况和市场动向。

主要观点

1. “双十一”销售表现

• 白电龙头优势稳固：美的系总销售额连续十年全网第一，海尔连续十一年全网大家电第一。高端套系化战略成效显著，美的件单价增长16%，套购率增长22%；海尔套购销售增长超30%，多个高端产品表现亮眼。
• 厨房小家电：新锐品牌快速成长，传统龙头多品类领先。小熊电器全渠道销售额增长40%，十大品类增长超60%；摩飞生活电器板块增长超50%；新宝旗下东菱和百胜图分别增长100%和500%；苏泊尔在传统品类中保持领先地位，并在新兴品类中实现快速增长。
• 清洁电器：科沃斯与添可双品牌表现突出，追觅作为新锐品牌实现快速增长。科沃斯全渠道成交额增长24%，添可在多个平台市占率超59%；追觅在天猫、京东销售额突破去年全周期。
• 投影领域：极米连续九年全网第一，峰米实现销量与销额“五连冠”，小明、知麻在特定渠道表现强劲。

2. 十月家电数据跟踪

• 线上表现优于线下：多数品类线上零售额同比增长，彩电、空调、冰箱、油烟机、洗碗机、集成灶等均实现增长。厨房小家电线上增长16%，扫地机器人增长126%。
• 线下销售承压：大家电线下销售同比下滑30%左右，厨房小家电线下销售下滑35%，集成灶均价下降3.9%。

关键信息

投资建议

1. 新品类：关注具有行业优势和自身变革动力的个股，如小熊电器（内部提效与品牌焕新）、科沃斯（清洁电器龙头）、光峰科技（C端品牌与创新器件突破）。
2. 新业务：关注盾安环境（制冷配件主业稳健，汽车零部件业务爬坡）、海信家电（中央空调业务优势，三电业务有望构建新增长曲线）。
3. 传统龙头：美的集团、海尔智家等白电龙头业绩韧性较强，建议重点关注。

行业新闻动态

• 万和电气：11月11日发布公告，卢宇聪辞去总裁职务，赖育文接任。
• 房地产金融支持政策：央行和银保监会发布254号文，支持房地产市场平稳健康发展，对地产链修复具有积极意义。

二级市场表现

• 家电板块本周涨幅为3.13%，跑赢沪深300指数2.56个百分点，在申万一级行业中排名第7。
• 周涨幅前五的个股为：荣泰健康（18.68%）、*ST雪莱（10.50%）、星帅尔（9.19%）、老板电器（7.45%）、富佳股份（7.25%）。
• 周跌幅前五的个股为：朗迪集团（-8.34%）、东方电热（-6.47%）、彩虹集团（-5.61%）、九联科技（-5.21%）、飞科电器（-4.48%）。

风险提示

1. 宏观经济下行风险：消费者收入变化可能影响家电消费支出。
2. 原材料价格波动风险：铜、铝、塑料等原材料价格波动将影响企业利润。
3. 市场竞争加剧风险：部分企业可能采取激烈价格竞争策略，影响盈利。

评级说明

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