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道通科技2026年中报业绩总结

核心内容概览

道通科技于2026年8月31日发布2026年中报，数据显示公司核心业务稳步增长，AI与全球化布局加速推进，整体经营表现良好。

财务表现

营收与利润

• 营业收入：2026年上半年实现26.60亿元，同比增长13.40%。
• 归母净利润：4.34亿元，同比下降9.73%。
• 剔除汇兑影响后归母扣非净利润：5.02亿元，同比增长31.59%。
• 经营性现金流净额：6.73亿元，同比增长125.8%。

细分业务增长

• 维修智能终端业务：营收约16.40亿元，同比增长8.14%。
  • 汽车综合诊断产品：8.23亿元，同比增长18.48%。
  • TPMS系列产品：5.34亿元。
  • ADAS标定产品：1.76亿元。
  • 诊断软件服务：3.19亿元。
• 能源智能中枢业务：营收6.37亿元，同比增长21.50%。
  • 按2025年海外收入计算，公司是中国最大的海外充电解决方案提供商。

毛利率与费用

• 整体毛利率：60.27%，同比提升5.85个百分点。
• 期间费用率：37.64%，同比增加6.41个百分点，主要受汇兑损失影响。
  • 销售费用率：11.40%，同比下降1.08个百分点。
  • 管理费用率：7.05%，同比上升0.8个百分点。
  • 财务费用率：4.44%，同比上升7.96个百分点。
  • 研发费用率：14.75%，同比下降1.26个百分点。

AI与全球化布局

AI应用落地

• 公司坚持“硬件终端+垂域模型+Agent应用+场景解决方案”协同生态。
• 数智车辆诊断：全球已激活诊断终端超200万台，AI诊断终端续费率70%。
• 四轮定位仪：推出新一代四轮定位仪IWA500，正式进入纯四轮定位赛道。
• TPMS产品：乘用车车型覆盖率保持99%。

智能充电

• 持续完善覆盖充电设备、能源云平台及光储充一体化解决方案的业务体系。
• 全球市场拓展：北美、欧洲、亚太及中东非等市场不断拓展，综合竞争力跃升全球行业第一梯队。

具身智能集群

• 持续发展“具身智能体+AI应用平台+AI Infra”核心产品和技术能力。
• 完成以Avant Hub+巡检智能体（Agent）+AIP为核心的产品方案交付。
• 在智慧交通、智慧能源等重点行业持续推进客户项目落地和场景验证，商业化进程稳步推进。

战略定位

公司战略定位已从“硬件终端提供商”向“全球物理AI产业化落地领军企业”跃迁。

投资建议

• 营收预测：预计2026-2028年营业收入分别为59.36/71.79/85.87亿元，年均增长22.8%-19.6%。
• 归母净利润预测：预计分别为11.67/14.27/16.87亿元，年均增长24.7%-18.2%。
• EPS预测：预计分别为1.74/2.13/2.52元。
• PE预测：当前股价对应2026-2028年PE分别为15/12/10倍。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 海外需求不及预期。
• 地缘政治环境变化。
• 行业竞争加剧。
• 汇率变化。

关键数据表

市场数据

财务预测（单位：百万元）

财务比率预测

评级标准

分析师信息

• 吴砚靖：人工智能及计算机行业首席分析师，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析经验。
• 邹文倩：人工智能及计算机行业分析师，复旦大学金融硕士，理学学士，2016年加入中国银河证券研究院。

免责声明

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