20260816-开源证券-REITs行业周报_REITs政策支持持续加码_消费板块跌幅较大_18页_2mb

REITs政策支持持续加码，消费板块跌幅较大

核心内容概述

2026年第33周，REITs市场整体表现分化，中证REITs（收盘）指数为694.89，环比下跌0.95%，累计跌幅达11.61%。与此同时，REITs市场成交量同比下降10.87%，成交额下降35.55%。尽管市场整体表现承压，但政策支持持续加码，基础设施REITs资产类型不断拓展，尤其是水利基础设施REITs的申报进展，为市场注入新的活力。

主要观点

• 政策支持增强：近期政策端对基础设施REITs的支持力度加大，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，推动REITs市场广度与深度同步提升。
• 市场表现分化：各板块表现差异显著，消费类REITs跌幅较大，而环保类REITs表现相对较好。
• 发行市场活跃：2026年第33周共有39只REITs基金等待上市，14只等待扩募，商业不动产REITs尤为活跃，包含多种资产类型，如商业综合体、办公、零售商业、酒店等。
• 投资建议：分析师维持行业“看好”评级，认为在“资产荒”背景下，优质底层资产稀缺，建议投资者逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的REITs。

关键信息

一、政策支持与项目进展

• 上海市政策支持：出台《贯彻落实〈关于进一步促进民间投资发展的若干措施〉的行动方案》，支持民间资本参与城市更新及基础设施建设。
• 水利基础设施REITs扩容：中金温州公用水利REIT于8月13日正式申报，成为全国第三单水利类REITs项目，推动REITs底层资产范围扩展。

二、市场回顾

• 指数表现：
  • 中证REITs（收盘）指数：本周为694.89，环比下跌0.95%，累计下跌11.61%。
  • 中证REITs全收益指数：本周为931.23，环比下跌0.73%，累计下跌3.37%。
• 市场交易数据：
  • 本周成交量为6.15亿份，同比下降10.87%。
  • 成交额为21.05亿元，同比下降35.55%。
  • 区间换手率为1.84%，同比下降1.34个百分点。
• 板块表现：
  • 消费类REITs本周跌幅最大，为-2.68%。
  • 仓储物流类REITs跌幅为-0.68%。
  • 产业园区类REITs本周持平。
  • 能源类REITs涨幅为0.38%。
  • 保障房类REITs跌幅为-0.03%。
  • 环保类REITs涨幅为0.89%。
  • 高速公路类REITs跌幅为-0.59%。

三、一级跟踪

• 待上市REITs：2026年第33周共有21只商业不动产REITs待上市，底层资产类型丰富。
• 已获证监会批复的第二批商业不动产REITs：覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。

四、投资建议

• 维持“看好”评级：分析师认为，REITs市场在政策与资金端共振下，配置逻辑持续强化。
• 推荐策略：在“资产荒”背景下，建议投资者逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质REITs。

风险提示

1. 公募REITs价格变动及运营风险；
2. 调控政策超预期变化，行业波动加剧；
3. 各类别资金入市进度不及预期；
4. 项目长期分派率不及预期。

总结

REITs市场在政策支持与资金需求的双重推动下，展现出一定的增长潜力。尽管本周市场整体表现承压，尤其是消费板块跌幅较大，但基础设施REITs的持续扩容和商业不动产REITs的活跃发行表明市场仍有结构性机会。分析师建议投资者关注具备稳定现金流与扩张空间的优质资产，维持行业“看好”评级。然而，投资者也需警惕政策变化、资金入市进度及项目分派率等潜在风险。