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有色金属早报总结 (2023/04/27)

铜

隔夜美股下跌，美元指数回落，铜价冲高回落。期铜价格：伦铜持平于8529美元/吨，沪铜主力收于66880元/吨。库存方面，LME库存增加至61825吨，亚洲库存增欧洲库存减，注销仓单比例降低，Cash/3M贴水22美元/吨；国内现货升水上涨至35元/吨，进口由亏损转为小幅盈利，废铜价差缩至1300元/吨。市场氛围：空头因素主导，包括美国债务上限问题、地缘局势、二次疫情担忧和需求偏弱。展望：价格波动风险，关注假期前后下游补货对支撑力度，预计震荡，参考区间66400-67500元/吨。

铝

价格下跌0.45%：沪铝主力合约报收18725元/吨，SMM现货A00铝均价18760元/吨。基本面：铝期货仓单减少至153196吨，LME库存上升至571800吨；国内电解铝锭社会库存下降，1-2月原铝进口大幅增长。市场展望：总体震荡，国内参考区间18300-19000元/吨，海外2200-2500美元。

锡

价格下跌2.07%：沪锡主力合约报收208090元/吨，LME库存减少至1510吨。基本面：锡精矿价格上涨，缅甸禁矿政策影响逐渐消退；下游消费复苏弱，一季度全球PC出货量下降，但AI利好半导体行业，预计下半年复苏。展望：短期震荡，参考区间沪锡200000-240000元，LME-3M锡24000-29000美元。

镍

价格变动分化：LME镍三月合约涨17.9%，沪镍主力合约跌1.95%。基本面：现货价格稳，进口窗口关闭；镍铁产量增加，供应过剩，汽车行业需求回升但有限。展望：预计宽幅震荡，主要区间170000-200000元/吨，关注供需改善持续性。