20240522-兴证期货-有色金属日度报告_14页_4mb

铜市场总结

• 昨夜盘沪铜震荡偏强。
• 基本面：本周美国经济数据不及预期，美元指数回调；中国4月电解铜产量环比降14.4%，需求端精铜杆企业复工但消费受抑；库存环比下降，位于年内高位回落。
• 全球宏观影响：美国通胀数据或反复；矿端偏紧提振消费，预期铜价偏强。

铝市场总结

• 昨夜盘沪铝震荡偏强。
• 基本面：4月电解铝产量同比增长49.8%；云南复产拉动产量；需求端铝加工行业需求增长，但竞争激烈；库存库存小幅累库，12万吨。
• 短期冲高后注意风险，需求预期中性，供给偏乐观。

锌市场总结

• 昨夜盘沪锌震荡走强。
• 基本面：4月精炼锌产量环比降3.99%，需求端镀锌开工好转，压铸行业出口订单带动；但全球锌锭库存超20万吨，海外库存高对价格上行压力。
• 需关注海外宏观数据指引。

宏观资讯总结

• 美联储理事沃勒称通胀疲软将助年底降息，但巴尔重申需维持高利率；亚特兰大联储主席博斯蒂克预计Q4前不降息。
• 欧洲央行拉加德有信心通胀控制，6月降息可能性大。

行业要闻总结

• 澳大利亚AlphaHPA公司扩大高纯氧化铝融资规模至175亿澳元。
• 全球铜价飙升，但高盛警告需求受抑，基本面与价格预期分歧。

整体市场展望

• 宏观主导外盘有色，美国经济数据影响通胀预期。
• 短期市场偏强，但需关注库存、需求波动及宏观风险。