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沪铝市场分析总结（2026年8月11日）

核心内容概述

本报告为宝城期货研究所发布的有色金属市场日报，重点分析了当日沪铝价格走势及其背后的市场驱动因素。报告指出，沪铝在当日整体呈现窄幅震荡态势，主力合约收涨0.89%，至24250元/吨。

主要观点

宏观环境

• 美国非农数据转弱：7月非农就业数据表现不佳，导致海外宏观预期有所修复。
• 宏观压制缓和：美国经济数据疲软缓解了对铝价的压制，为市场带来一定的支撑。

供给情况

• 电解铝供应充足：国内电解铝运行产能高企，供给端压力较大。
• 氧化铝表现较弱：氧化铝价格弱于电解铝，有助于扩大沪铝的利润空间。

需求分析

• 高端制造、电网及出口保持韧性：这些领域对铝的需求依然强劲。
• 传统加工需求偏弱：型材、铝箔等传统加工产品的需求相对疲软。
• 下游采购策略：下游企业对高价原料仍以刚需采购为主，显示出一定的观望态度。

库存动态

• 交易所库存与社会库存同步去化：库存的减少为铝价提供了支撑，表明市场供需关系有所改善。

关键信息

• 价格走势：沪铝主力合约当日收涨0.89%，至24250元/吨。
• 市场影响因素：
  • 宏观层面：美国非农数据转弱，海外宏观预期修复。
  • 供给层面：电解铝产能高企，氧化铝价格偏弱。
  • 需求层面：高端制造、电网及出口需求强劲，传统加工需求疲软。
  • 库存层面：库存持续去化，支撑铝价。
• 后市展望：
  • 沪铝预计将继续维持震荡走势。
  • 关注重点包括：美国7月CPI指数、美伊冲突发展、国内铝库存去化节奏、下游企业开工率以及美元指数变化。

数据来源

• Wind
• 宝城期货研究所

作者信息

• 姓名：阎振兴
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163

报告声明

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