20260813-国投期货-农产品日报_3页_3mb

操作评级总结

核心内容概述

本报告为2026年8月13日发布的农产品市场操作评级，涵盖豆一、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油、玉米、生猪和鸡蛋等主要品种。各品种根据市场预期、供需关系、政策影响等因素，被赋予不同星级的操作评级，用于指导投资者的交易策略。

各品种操作评级及分析

豆一

• 操作评级：★★★
• 负责人：杨蕊霞（农产品组长）
• 分析：国产大豆市场今日增仓上行，因新季大豆供应预期存在不确定性，东北产区降雨导致滞涝风险上升，减产预期增强。下游需求淡季，但市场预计后续需求将改善。政策端持续投放，本周五国储拍卖10万吨国产大豆，下周黑龙江也将进行拍卖。短期价格受预期主导，需关注产量预期和下游需求变化。

大豆&豆粕

• 操作评级：☆☆☆
• 负责人：F0285733 Z0011333
• 分析：USDA发布8月供需报告，美豆种植面积与收获面积均环比增加，单产预期略低于预期，产量上调。国内大豆压榨量连续五周超220万吨，进口到港量预计超1000万吨，库存持续累库。中美贸易关系缓和，但地缘冲突缓和后，短期利多可能出尽。需关注美国农业天气及国内供需变化。

豆油&棕榈油

• 操作评级：☆☆☆
• 负责人：吴小明（首席分析师）
• 分析：豆油和棕榈油主力合约震荡上涨，主要受进口成本支撑。美豆面积上调、单产下调，国内压榨量增加，导致期末库存接近。国内油脂库存高企，MPOB报告显示马来棕榈油库存为历史最高。中期来看，天气风险与工业需求增长构成支撑，但需警惕宏观情绪和地缘政治风险。

菜粕&菜油

• 操作评级：☆☆☆
• 负责人：董甜甜（高级分析师）
• 分析：菜系呈现油强粕弱格局，菜油走势略强。USDA报告对全球菜系供需调整较小，仅上调加拿大菜籽产量，国内压榨也相应调整。当前油菜进入结荚期，若无不利天气，产量变化有限。国内菜油库存偏低，进口对非转基因严查仍在进行，供给端仍偏紧。整体走势预计以震荡为主。

玉米

• 操作评级：☆☆☆
• 负责人：宋腾（高级分析师）
• 分析：USDA报告显示美玉米面积增加，单产减少，期末库存预期为16.53亿蒲式耳，低于市场预期。报告整体偏利多，美玉米偏强运行。国内小麦收储稳定市场，间接支撑玉米市场。当前现货价格平稳，但南港发货价格倒挂，新疆玉米承压。中期来看，下游采购意愿弱，贸易库存偏高，且芽麦和小麦替代性强，对玉米形成压制。

生猪

• 操作评级：☆☆☆
• 负责人：F03135787 Z0021166
• 分析：生猪现货价格总体平稳，期货盘面11合约强势上涨，创近期新高。肥标价差显示肥猪对标猪溢价处于历史高位，预示四季度二育补栏需求存在。但供应端仍充裕，下半年出栏量维持高位，难以走出趋势性上涨。长期来看，全产业链亏损，去产能趋势仍将持续。

鸡蛋

• 操作评级：☆☆☆
• 负责人：010-58747784
• 分析：河北鸡蛋二次报价上调，盘面偏强上涨，9月合约领涨。中秋备货旺季临近，现货蛋价有望季节性走强。当前库存水平低迷，冷库蛋数量少，利好价格。但长期来看，养殖利润高、补栏量增加，将推动供应恢复，走势偏空。后期需关注老鸡淘汰进度。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势驱动明确，但盘面操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明晰，具备较好的投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅作参考。报告内容不构成投资建议，使用本报告所产生的风险由客户自行承担。未经授权，不得复制、转载或用于其他用途。