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铁矿石产业周报总结（2026/08/14）

核心观点

• 库存偏高：港口库存持续累积，至1.67亿吨，供给端宽松。
• 基差偏强：铁矿石主力合约基差呈现季节性偏强走势，但反弹力度有限。

行情回顾

• 主力合约价格：本周铁矿石主力合约收报约705元/吨，周涨跌为 +0.28%，小幅反弹。
• 对比其他品种：反弹力度弱于焦煤和焦炭。
• 基差变化：
  • 01合约基差：-21（周变化 +2）
  • 05合约基差：-9.5（周变化 +4.5）
  • 09合约基差：-37.5（周变化 -2.5）

供需结构分析

供给端

• 港口库存：累积至 1.67亿吨，处于高位，显示供给宽松。
• 全球发运量：本周为 3201.2万吨，环比下降 138.3万吨，月环比上升 311.1万吨。
• 澳巴发运量：本周为 2510万吨，环比下降 207.1万吨，月环比上升 361.6万吨。
• 澳洲发运量：本周为 1744.4万吨，环比微升 9.2万吨，月环比上升 165万吨。
• 巴西发运量：本周为 765.6万吨，环比下降 216.2万吨，月环比上升 196.6万吨。
• 非澳巴发运量：本周为 691.2万吨，环比上升 68.8万吨，月环比下降 50.5万吨。

需求端

• 铁水产量：从 243万吨 回落至 238万吨 后企稳，显示需求有所恢复。
• 成材需求回暖：螺纹钢、热卷、冷卷等表需均有回升，或带动铁水止跌回升。
• 钢厂盈利低位：限制了钢厂补库意愿，对价格反弹形成压制。
• 日均疏港量：本周为 335.82万吨，环比上升 12.53万吨。
• 高炉开工率：本周为 82.32%，环比上升 0.47%。
• 高炉产能利用率：本周为 89.38%，环比上升 0.93%。

市场结构分析

• 62%指数：偏弱运行，显示中高品位矿石价格表现不佳。
• 近月升水走平：反映市场对近期价格的预期趋于稳定。
• 仓单数量：持稳在 3950张，未出现明显变化。

价格与价差分析

现货价格

• 日照PB粉：本周为 689元/湿吨，环比上升 5元/湿吨，月环比上升 7元/湿吨。
• 日照卡粉：本周为 829元/湿吨，环比上升 5元/湿吨，月环比下降 3元/湿吨。
• 日照超特：本周为 553元/湿吨，环比上升 5元/湿吨，月环比上升 7元/湿吨。
• 普氏62指数：本周为 98.1美元/干吨，环比上升 1.6美元/干吨，月环比下降 4.8美元/干吨。
• 普氏65指数：本周为 111.9美元/干吨，环比上升 1.1美元/干吨，月环比下降 3.8美元/干吨。

价差

• 中低品价差（PB-超特）：本周为 136元/湿吨，月环比下降 6元/湿吨。
• 高中品价差（卡粉-PB）：本周为 140元/湿吨，月环比下降 5元/湿吨。
• 高低品价差（62-65）：本周为 276元/湿吨，月环比下降 11元/湿吨。

关键关注点

1. 铁水产量：是否随成材需求回暖而回升。
2. 港口库存去化：库存高位是否出现拐点。
3. 海外发运节奏：全球发运量变化趋势及对市场的影响。
4. 基差走势：主力合约基差是否延续季节性偏强走势。
5. 钢厂补库意愿：钢厂盈利状况对补库行为的影响。

图表与数据来源

• 现货价格数据：来自 同花顺、南华研究。
• 期货价格与基差数据：来自 Wind。
• 发运数据：来自 钢联、南华研究。
• 需求数据：来自 钢联、南华研究。
• 库存数据：来自 钢联、南华研究。

总结

本周铁矿石市场整体呈现小幅反弹，但力度较弱，主要受供给端宽松及钢厂盈利低位限制。港口库存高位运行，供给压力依然存在，而需求端铁水产量企稳，成材回暖或为后续反弹提供支撑。市场结构方面，62%指数偏弱，近月升水走平，显示市场对近期价格的预期趋于谨慎。建议关注铁水回升、库存去化拐点及海外发运节奏的变化，以判断未来价格走势。