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生猪市场分析总结（2025年6月9日）

核心内容概览

本报告为国泰君安期货发布的生猪市场分析，内容涵盖当前生猪价格、期货走势、趋势强度及市场逻辑，旨在为专业投资者提供市场参考。

基本面跟踪

生猪现货价格

• 河南现货：14000元/吨，同比下跌150元
• 四川现货：13850元/吨，同比下跌150元
• 广东现货：15140元/吨，同比下跌200元

整体来看，生猪现货价格在6月初出现下跌趋势，反映市场承压。

生猪期货价格

• 生猪2507：13090元/吨，同比下跌135元
• 生猪2509：13460元/吨，同比下跌25元
• 生猪2511：13335元/吨，同比下跌10元

期货价格整体呈下降趋势，但跌幅有所收窄。

成交量与持仓量

• 生猪2507：成交量5827手，较前日增加3176手；持仓量16017手，较昨日减少296手
• 生猪2509：成交量26856手，较前日增加11919手；持仓量79821手，较昨日增加2234手
• 生猪2511：成交量5203手，较前日增加1757手；持仓量37784手，较昨日增加332手

可以看出，生猪2509合约成交量显著上升，而持仓量也在增加，显示市场关注度提高。

趋势强度

• 趋势强度：-1
• 分类说明：-2表示最看空，2表示最看多。当前趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。

市场逻辑分析

1. 降重与去库

   • 6月将进入加速降重及去库阶段，但降重首周市场承托力有限，导致部分企业被动压栏。
   • 现货价格加速下跌，但去库效果可能弱于预期。
   • 现货市场出现类似2021年三季度的迹象，夏季弱需求阶段，去库持续性或超市场预期。

2. 政策影响

   • 多家企业已公布禁止出售二育政策，有利于远端预期修复。
   • 若单头均重下降10KG，对应四季度同基础存栏的猪肉供应将下降6%-8%。

3. 合约走势

   • 1月合约为春节前纯旺季合约，消费增量预计超30%，将进行重置估值。
   • 四季度合约盘面进入流动性增强阶段，中线预期转强，需注意止盈止损。

4. 短期支撑与压力

   • LH2509合约：短期支撑位为12500元/吨，压力位为14500元/吨
   • 建议投资者关注支撑位与压力位，合理设置止损止盈策略。

关键信息

• 价格走势：现货与期货价格均呈下跌趋势，但跌幅有所收窄。
• 市场预期：夏季弱需求阶段，去库可能超预期，对远端合约形成支撑。
• 政策影响：禁止出售二育政策有助于预期修复，提升四季度合约吸引力。
• 操作建议：关注1月合约的重置估值，四季度合约流动性增强，中线预期转强，需注意止盈止损。
• 风险提示：短期价格波动较大，需谨慎操作，合理设置止损点。

注意事项

• 本报告仅适用于专业投资者，非专业投资者请勿参考。
• 投资决策应基于自身风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

资料来源：国泰君安期货