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【兴证策略】AI之外，还有哪些行业订单高增？

核心内容

本报告由兴证策略张启尧团队发布，旨在分析2026年第二季度（26Q2）订单增速居前且呈现趋势性向好的行业，揭示当前市场中除AI硬件外，其他潜在增长领域的投资价值。通过【合同负债+预收账款】这一指标衡量企业的在手订单，反映其未来收入的确定性，是判断企业业绩增长的领先信号。

主要观点

1. 订单增速是业绩增长的领先指标：通过【合同负债+预收账款】分析企业的在手订单，能够提前预判未来业绩表现。
2. AI硬件行业表现突出：电子、通信设备等AI硬件相关行业订单增速显著，其中电子行业（其他电子II）和通信设备（通信设备）增速分别为43.71%和31.83%，显示出强劲的市场需求。
3. 资源品行业增长显著：贵金属、金属新材料、非金属材料II、煤炭开采等资源品行业订单增速较高，其中贵金属行业（申万二级）订单增速达44.14%，显示出市场对资源品的持续关注。
4. 制造与出口链行业表现强劲：航天装备、航海装备、自动化设备、小家电、乘用车、包装印刷、造纸等制造与出口链相关行业订单增速普遍较高，部分行业增速超过30%，体现出出口导向型经济的复苏与需求增长。

关键信息

行业分类与订单增速

行业龙头

• AI硬件：香农芯创、洁美科技、旭光电子
• 资源品：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金；金力永磁、铂科新材、斯瑞新材；联瑞新材、石英股份、力量钻石；中国神华、陕西煤业、兖矿能源
• 制造&出口链：中国卫通、电科蓝天、中国卫星；中国船舶、松发股份、中船防务；宇树科技-W、汇川技术、华工科技；海信视像、兆驰股份、四川长虹；荣泰健康、奥佳华、融捷健康；石头科技、苏泊尔、科沃斯；药明康德、康龙化成、爱尔眼科；比亚迪、长城汽车、上汽集团；裕同科技、金富科技、嘉美包装；太阳纸业、仙鹤股份、青山纸业

风险提示

本报告仅基于公开资料整理，不构成任何投资建议或研究观点。投资者需自行独立评估，并结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。

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