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冠通研报—每日核心期货品种分析总结（2026年9月1日）

核心内容概述

本报告为2026年9月1日国内期货市场分析，涵盖多个核心商品的行情表现、基本面分析、资金流向及未来走势预测。报告指出，整体市场呈现涨多跌少态势，部分品种因供应紧张或政策利好支撑而表现强势，而部分品种则因需求疲软或成本压力而承压。

主要观点

1. 期市综述

• 涨跌情况：多数商品上涨，如乙二醇、甲醇、瓶片、沥青等；部分商品下跌，如红枣、钯、生猪等。
• 股指表现：IF主力合约下跌0.06%，IC主力合约下跌1.08%，IM主力合约下跌0.87%，而IH主力合约上涨0.44%。
• 国债期货：TS、TF、T、TL主力合约均上涨，显示市场对经济前景的谨慎乐观。
• 资金流向：沪铜、豆粕、沪锌资金流入，中证1000、中证2609、沪深2609资金流出显著。

关键商品分析

焦煤

• 行情：低开高走，日内偏弱。
• 供应端：国内矿山开工率68.06%，环比减少；蒙煤通关数量低位，供应紧张。
• 需求端：钢厂需求未因成本上升而下降，焦企库存累库，但盈利率回升，开工继续下行。
• 走势预测：供应紧缺支撑价格，短期高位整理，关注后续钢厂盈利率变化。

沪铜

• 行情：高开高走，日内偏强。
• 供应端：智利铜产量下降，国内铜矿砂进口减少，矿端偏紧。
• 需求端：铜材产量下降，但AI、新能源、电力电网等终端需求仍具韧性。
• 走势预测：矿端紧缺及铜关税导致库存失衡支撑上涨，但下游抵触情绪抑制涨幅，关注美联储政策及美伊局势。

碳酸锂

• 行情：高开低走，日内下跌。
• 供应端：8月31日雅宝工会罢工，9月检修结束，产量将回升。
• 需求端：9月国内磷酸铁锂排产环比增长6%，三元材料增长2%。
• 走势预测：库存去化持续，但需求不及预期，价格反弹至高位后回调，关注金九银十需求表现。

原油

• 行情：偏强震荡。
• 供应端：霍尔木兹海峡仍关闭，美伊局势紧张，原油库存处于高位。
• 需求端：全球成品油消费旺季，库存减少。
• 走势预测：地缘局势未明朗，原油价格波动较大，关注海峡通航进展。

沥青

• 行情：偏强震荡。
• 供应端：开工率降至21.6%，地方炼厂排产小幅增加。
• 需求端：道路沥青开工率回升，但整体仍偏低，全国出货量回升。
• 走势预测：地缘局势持续影响供应，沥青库存加速去化，关注美伊谈判进展。

PP

• 行情：偏强震荡。
• 供应端：新增产能投产预期支撑价格，但近期开工率小幅回落。
• 需求端：下游订单回升有限，BOPP订单略有回落，但塑编订单有所改善。
• 走势预测：近月高基差有望回归，远月受新增产能影响偏弱，关注霍尔木兹海峡通航进展。

塑料

• 行情：偏强震荡。
• 供应端：开工率略有回升，新增产能逐步投产。
• 需求端：农膜需求季节性改善，但整体仍偏弱。
• 走势预测：成本支撑明显，近月基差偏高，远月受新增产能影响，整体偏强震荡。

PVC

• 行情：偏强震荡。
• 供应端：装置检修导致开工率下降，但本周部分装置恢复生产。
• 需求端：房地产数据不佳，出口受印度反补贴调查影响，但成本支撑较强。
• 走势预测：成本端上涨支撑价格，市场成交放量，关注房地产政策及出口消息。

尿素

• 行情：低开高走，日内偏弱。
• 供应端：部分工厂复产，但内需不畅，库存释放压力增加。
• 需求端：下游采购意愿不足，交投情绪观望。
• 走势预测：成本支撑明显，回调空间有限，需等待秋季肥及出口消息刺激。

关键信息汇总

风险提示

• 中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡未开放，地缘风险对油价形成压制。
• 美伊关系不确定性较大，可能引发市场波动。
• 部分商品如碳酸锂、尿素等需求端表现不及预期，需关注后续政策及市场消息。

结论

整体来看，国内期货市场在供应端紧张及地缘局势影响下，多数商品呈现偏强震荡走势。但部分商品如碳酸锂、尿素等受需求疲软制约，走势偏弱。建议投资者关注地缘政治动态、政策变化及库存数据，合理控制风险，谨慎参与。