2019年企业研究报告—小黑鱼科技有限公司-简版_18页_1mb

小黑鱼科技有限公司2019年5月企业研究报告总结

公司基本情况

小黑鱼科技有限公司成立于2017年3月，由途牛旅游网联合创始人严海峰创立并担任CEO。公司初期隶属于途牛，后于2017年8月独立运营，形成了以消费金融、商城旅行、支付、创新工场为核心的综合业务体系。

管理团队

• 严海峰：创始人兼CEO，曾带领途牛在美国纳斯达克上市，具备丰富的互联网和金融行业经验。
• 杨嘉宏：联合创始人兼总裁，曾任职于摩根士丹利、高盛等知名金融机构，有成功推动航美传媒和当当网上市的经验。
• 王豪：联合创始人兼COO，拥有消费金融领域十年经验，曾任职于宜信、法国巴黎银行等。
• 陈福炜：联合创始人兼COO，曾任途牛CMO，负责市场营销与品牌推广。
• 朱桦：合伙人兼CTO，曾任职于阿里巴巴、金山云等，具备AI、大数据、云计算等技术背景。

主要业务板块

小黑鱼科技的业务主要包括：

1. 金融板块（信贷 + 理财）

   • 信贷业务：信用卡余额代偿（“代你还”）、分期商城、现金贷款（“点心贷”、“白领贷”）以及合作现金分期（“提钱花”）。
   • 理财业务：通过聚源金融（持股95%）运营网贷理财，平台为“大账户”，同时与多家银行合作提供银行理财产品。

2. 商城旅行业务

   • 商城涵盖手机通讯、数码智能、运动户外、美妆洗护等多个品类。
   • 旅行业务包括机票、火车票、酒店预订等，通过全资控股相关企业实现布局。

3. 支付业务

   • 小黑鱼与银联合作，提供线下扫码支付服务，包括“扫码付（额度）”和“扫码付（绑卡）”。

4. 创新工场

   • 提供贷款超市、信用卡超市、信用管家等服务，作为用户体验的补充。

会员制消费服务平台转型

2018年5月，小黑鱼正式转型为会员制消费服务平台，推出标准黑金会员，并结合KOL推出联名会员。会员制有以下特点：

• 用户权益：涵盖金融、商城、旅行、观影、充值等多个场景，提供折扣、返现、优惠券等。
• 平台生态：通过会员费设置业务门槛，提升用户粘性，形成信贷、购物、出行、理财、支付等闭环生态。
• 影响：会员制上线后，信贷业务使用率下降30%-40%，但有助于提升企业估值、用户终身价值和业务可持续性。

未来发展与市场机会

小黑鱼的转型是基于对市场趋势的判断：

1. 行业风口变化：现金贷行业因政策监管趋严而衰退，小黑鱼于2017年8月脱离途牛，放弃现金贷业务。
2. 多元业务布局：通过信用卡余额代偿、分期商城、现金贷款、理财、支付、旅行等业务，逐步向综合平台转型。
3. 市场机会分析：
   • 信用卡代偿市场：2017年市场规模达870亿元，用户基数大，风险可控。
   • 用户需求多样化：通过提供多场景服务，满足用户在信贷之外的消费需求，提升用户黏性。
   • 竞争格局：各细分行业已有成熟企业（如淘宝、京东、携程等），小黑鱼需通过差异化模式突破。

融资情况

• 2018年1月：完成9.5亿元人民币A轮融资，投资方包括光速中国、晨兴资本、集富亚洲等。
• 2018年8月：完成5000万美元A+轮融资，新增投资方包括光速美国、Rakuten Ventures等。

总结

小黑鱼科技有限公司通过转型为会员制消费服务平台，逐步从纯金融属性向综合平台模式发展，以提升用户体验和平台生态闭环。公司具备优秀的创始团队、清晰的战略方向和一定的技术积累，使其在早期获得资本青睐。尽管面临行业成熟和竞争加剧的挑战，但通过会员制、多场景权益和多元业务布局，小黑鱼仍有机会在消费金融与综合服务平台领域占据一席之地。