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中泰期货交易咨询总结（2026年8月21日）

一、核心内容概览

本报告由中泰期货分析师团队发布，主要分析了8月21日当日期货市场的走势及未来趋势判断，涵盖宏观金融、农产品、黑色系、有色和新材料、能源化工等多个板块。报告基于基本面和量化指标进行研判，提供投资建议与风险提示。

二、主要观点与趋势判断

1. 宏观金融

• 股指期货：预计短期高波动，但整体趋势偏震荡，权重宽基指数下方空间有限。
• 国债期货：策略建议暂观望，因资金面均衡，中长端债券收益率或交替下行。
• 宏观政策：LPR连续15个月不变，强化降息预期；恒大案宣判对地产链情绪影响待观察。

2. 农产品

• 棉花：郑棉震荡偏强，受国储棉投放、天气扰动及进口成本抬升支撑。
• 白糖：内糖短期跟随原糖波动，但高库存压制价格，关注下一榨季供给变化。
• 鸡蛋：现货企稳，开产增加，节后供应压力大，盘面受悲观预期压制。
• 苹果：新季苹果全国套袋量增加，预期产量稳定，当前价格震荡偏弱。
• 红枣：维持震荡偏弱运行，高库存与需求疲弱压制价格，关注中秋备货节奏。
• 生猪：现货价格短期回调，但仍有上涨驱动，关注下旬走势。

3. 黑色系

• 螺矿：钢材需求边际弱化，供给仍处高位，价格震荡运行，煤焦支撑较强。
• 煤焦：受地缘风险与原料端支撑，短期偏强，但下游需求疲弱。
• 铁合金：硅铁、锰硅受原料成本支撑，建议维持高空思路。
• 纯碱/玻璃：纯碱短期偏强，玻璃受利润与情绪压制，需关注库存与需求变化。

4. 有色和新材料

• 贵金属：黄金、白银震荡偏强，建议逢低分批建立多单。
• 沪铜：受美债收益率回落影响，铜价震荡偏强，关注中东局势。
• 沪锌/沪铅：库存增加，价格震荡，建议空单持有。
• 工业硅/多晶硅：受大厂减产预期支撑，短期偏强，但需关注产能释放。
• 碳酸锂：基本面偏强，短期震荡，关注回调买入机会。

5. 能源化工

• 原油：全球库存持续去化，供需格局趋紧，短期偏强，但需警惕地缘风险。
• 燃料油：受地缘政治影响，价格偏强震荡，关注供应恢复节奏。
• 塑料：短期偏强震荡，但下游需求疲弱，警惕回调风险。
• 橡胶：受原料价格上涨及地缘风险支撑，短期震荡偏强。
• 合成橡胶：高位震荡，建议部分止盈，关注产能投放节奏。
• 甲醇：受中东局势影响较大，短期偏强，但需警惕MTO需求走弱。
• PVC：库存较高，短期震荡，不建议过度看空。
• 纸浆/胶版印刷纸：现货持稳，但港口库存压制价格，建议观望。
• LPG：地缘政治反复与高库存压制，短期震荡偏弱，关注旺季需求。

三、关键信息汇总

1. 交易咨询资格信息

• 交易咨询资格号：2026年8月21日
• 期货从业资格：F3024685
• 交易咨询从业证书号：Z0013759
• 联系人：王竣冬
• 研究咨询电话：0531-68808794
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

2. 分析师团队信息

四、风险提示与操作建议

• 地缘政治风险：美伊局势、霍尔木兹海峡通航、中东冲突等均对能源化工板块造成较大影响。
• 宏观政策风险：LPR不变、恒大案宣判、美联储加息预期降温等对市场情绪产生扰动。
• 产业供需变化：钢材、煤焦、PVC等品种受供给与需求变化影响较大，需持续跟踪。
• 操作建议：
  • 短期偏强品种可适当止盈，关注回调机会。
  • 跟踪地缘局势、库存变化及政策动向。
  • 有色与贵金属建议逢低分批建多，不建议做空。
  • 农产品关注中秋备货节奏及新季产量预期。
  • 能源化工品种需警惕回调风险，关注原油供应恢复与中东局势变化。

五、免责声明

• 中泰期货股份有限公司具有期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。
• 本报告仅限客户使用，不构成交易建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 市场有风险，投资需谨慎。