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文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2023年9月1日多家公司的研究报告及市场动态，涵盖食品饮料、电子、交运、轻纺等多个行业。主要分析了千味央厨、清越科技、皖通高速、邮储银行、志邦家居、中国交建、安踏体育等公司的业绩表现、市场前景、投资评级及风险提示，同时提供了A股和港股市场指数、新股发行信息以及经济要闻等内容。

公司分析总结

千味央厨（001215）

• 业绩表现：2023年H1实现营收8.51亿元，同比增长31.14%；归母净利润0.56亿元，同比增长22.18%；扣非归母净利润0.53亿元，同比增长30.07%。
• 渠道表现：直营渠道增长显著（+71.01%），主要受益于大客户门店恢复及新品推出；经销渠道增长较慢（+10.12%），主要受疫情影响及去年同期基数较高影响。
• 产品结构：烘焙类产品增长最快（+64.75%），菜肴及其他类产品持续高增（+31.29%）；毛利率提升至23.24%，主要受益于大客户及高毛利产品占比提升。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：疫情对消费能力及需求的影响、客户经营风险、食品安全风险。

清越科技（688496.SH）

• 业绩表现：2023年H1营收3.93亿元，同比下降16.97%；归母净利润亏损1,478.82万元，同比下降165.93%。
• 业务亮点：硅基OLED微显示器已实现批量出货，PMOLED产品在多个领域广泛应用，电子纸模组出货量全球领先。
• 行业前景：受益于VR/AR/XR等新兴应用场景，预计未来业绩有望释放。
• 投资评级：维持“推荐”评级。
• 风险提示：下游行业增长不及预期、新技术迭代、竞争加剧、募投项目进展不及预期。

皖通高速

• 业绩表现：2023年H1通行费收入20.36亿元，同比增长14.3%；归母扣非净利润8.88亿元，同比增长33.3%。
• 主要增长点：合宁高速因改扩建及周边交通改善，收入增长显著；宁宣杭高速亏损大幅缩减，未来车流有望提升。
• 分红政策：提升分红率至75%，对股价形成支撑。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：改扩建延期、收购路产收入不及预期、宏观经济不景气。

邮储银行（601658）

• 业绩表现：2023年H1营收1,769.8亿元，同比增长2.0%；归母净利润495.6亿元，同比增长5.2%。
• 经营亮点：净息差稳定，中收增长亮眼；资产质量优异，不良率低，拨备覆盖率高。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：经济复苏不及预期、净息差水平、资产质量受冲击。

志邦家居（603801）

• 业绩表现：2023年H1营收23.0亿元，同比增长13.0%；归母净利润1.8亿元，同比增长13.7%。
• 业务增长：衣柜和木门业务增长显著（+18.2%、+76.0%），整装渠道增长快（+40%）。
• 盈利提升：毛利率提升0.5pct，净利率提升0.04pct，受益于收入回暖和费用率优化。
• 投资评级：维持“推荐”评级。
• 风险提示：地产销售不及预期、家居消费不及预期、原材料价格上涨。

中国交建（601800）

• 业绩表现：2023年H1营收3657.88亿元，同比增长0.51%；归母净利润114.03亿元，同比增长2.70%。
• 业务亮点：海外业务增长显著（+22.21%），新签境外合同额达1,411.75亿元，一带一路沿线国家占比48.38%。
• 资产优化：通过资产证券化等方式盘活存量资产，提升资产质量。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：资产优化及海外发展不及预期。

安踏体育（2020.HK）

• 业绩表现：2023年H1营收296.5亿元，同比增长14.2%；归母净利润52.64亿元，同比增长39.8%。
• 多品牌战略：安踏、FILA、DESCENTE及KOLON等品牌均实现增长，其中FILA增速最快（+13.5%）。
• 盈利能力：经营溢利率提升明显，FILA和其他品牌利润率优秀，公司费用率控制良好。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济下行、终端消费低迷、运动品牌竞争加剧。

市场动态

A股及港股指数

• 上证指数：3,133.25，涨跌0.43%
• 深证成指：10,463.74，涨跌0.44%
• 创业板：2,100.26，涨跌-0.11%
• 中小板：6,704.58，涨跌0.23%
• 沪深300：3,791.49，涨跌0.7%
• 恒生指数：18,382.06，涨跌0.0%
• 国企指数：6,332.42，涨跌0.0%

A股新股发行信息

经济要闻

1. 制造业PMI：8月制造业PMI为49.7%，连续三个月回升；非制造业商务活动指数为51.0%，处于扩张区间。
2. 外汇存款准备金率：中国人民银行宣布下调外汇存款准备金率2个百分点至4%。
3. 金融支持防汛抗洪：两部门发布通知，支持灾后重建，鼓励金融机构提供贷款支持。
4. 财新制造业PMI：8月财新制造业PMI为51.0%，重回临界点以上。
5. 港交所延迟开市：因台风影响，证券市场上午交易延迟开市。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对市场基准指数收益率 > 15%
  • 推荐：相对市场基准指数收益率 5% ~ 15%
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5% ~ +5%
  • 回避：相对市场基准指数收益率 < -5%

• 行业投资评级：

  • 看好：相对市场基准指数收益率 > 5%
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5% ~ +5%
  • 看淡：相对市场基准指数收益率 < -5%

风险提示

• 千味央厨：疫情对消费能力及需求的影响、客户经营风险、食品安全风险。
• 清越科技：下游AR/VR行业发展不及预期、新技术迭代、行业竞争加剧、募投项目进展不及预期。
• 皖通高速：改扩建延期、收购路产收入不及预期、宏观经济不景气。
• 邮储银行：经济复苏不及预期、净息差水平、资产质量受冲击。
• 志邦家居：地产销售不及预期、家居消费不及预期、原材料价格上涨。
• 中国交建：资产优化及海外发展不及预期。
• 安踏体育：宏观经济下行、终端消费低迷、运动品牌竞争加剧。

其他资讯

• 百度：文心一言通过备案，可正式上线服务。
• 特斯拉：Model S/X起售价调整。
• 长春高新：拟回购股份，金额1.5-2亿元，价格不超过200元/股。
• 零跑汽车：零跑T03官方补贴至高1万元，起售价4.99万元。
• 世纪鼎利：取得华为海思芯片ICD授权，应用于5G网络路测仪表业务。

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