20260802-华泰期货-铁矿石月报_供强需弱延续_铁矿震荡偏弱_10页_2mb

铁矿石市场周度分析总结

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱态势。铁矿石主力合约价格下跌，现货价格指数及港口价格均出现不同程度的下滑，反映出市场对供需格局的担忧。当前铁矿石市场处于供强需弱的环境，全球发运量虽有所回落，但铁水产量持续下滑，库存高位运行，价格承压。

市场表现

价格走势

• 铁矿石主力合约：截至7月31日收盘，报716.0元/吨，环比下跌30.0元/吨，跌幅4.03%。
• Mysteel 61%远期现货价格指数：94.65美元/吨，周环比下跌2.4美元/吨，跌幅2.47%。
• 青岛港PB粉价格：678.00元/吨，环比下跌21.00元/吨，跌幅3%。

基差表现

• 期现价格：整体偏弱运行，基差窄幅震荡，平水上下波动。
• 基差策略：当前无明显策略建议。

供应情况

• 全球发运量：本期为3084万吨，环比下降216万吨，跌幅6.5%。
• 47港到港量：本期为2668万吨，环比下降。
• 主要产区发运量：
  • 澳大利亚联邦产区：19个港口发运量（周度）。
  • 巴西联邦共和国产区：19个港口发运量（周度）。
  • 非主流发运量：整体发运量表现。

需求情况

• 247家钢厂高炉开工率：82.09%，环比减少0.64个百分点，同比减少1.37个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率：89.21%，环比减少0.57个百分点，同比减少1.6个百分点。
• 钢厂盈利率：33.77%，环比减少0.86个百分点，同比减少31.6个百分点。
• 日均铁水产量：235.55万吨，环比减少2.15万吨，同比减少5.16万吨。

库存状况

• 全国47港铁矿石库存总量：17400.46万吨，环比累库287万吨，较去年同期高3178万吨。
• 钢厂权益矿库存：图23显示库存水平。
• 库存可用天数：图24显示库存可用天数。

图表说明

以下图表为市场分析提供数据支持，可辅助判断铁矿石价格走势及供需变化：

• 图1、图2、图3、图4：青岛港PB粉、超特粉现货价格及价差走势。
• 图5-图8：大连商品交易所铁矿石主力及各合约收盘价走势。
• 图9、图10：铁矿01-05、09-01合约价差。
• 图11、图12：主力合约最小基差、PB粉主力基差。
• 图13-图16：全球及主要产区铁矿石发运量分析。
• 图17、图18：45个港口到港量及月周均走势。
• 图19、图20：45港日均疏港量及月周均走势。
• 图21、图22：247家钢厂日均铁水产量及月周均走势。
• 图23、图24：钢厂权益矿库存及库存可用天数。
• 图25、图26：47港在港船只数量及库存走势。
• 图27、图28：中国及全球生铁产量数据。

策略建议

• 单边策略：偏弱震荡。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无建议。

风险提示

• 宏观政策：政策变动可能影响市场预期。
• 钢厂铁水产量：产量下滑对需求端形成压力。
• 钢厂利润：利润水平影响钢厂补库意愿。
• 海外发运情况：发运波动可能影响全球供应格局。

报告发布信息

• 本期分析研究员：

  • 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
  • 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
  • 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
  • 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号。

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com

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