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晨会纪要总结（2021年第25期）

核心内容概述

本期晨会纪要主要分析了2021年2月8日及2月5日的隔夜市场表现、宏观要闻、主要品种的走势及操作建议，涵盖了金属、农产品、化工、股指期货、国债期货及期权等多类市场品种。

主要观点与关键信息

一、隔夜市场表现

二、宏观要闻

1. 央行流动性操作：开展500亿元14天期逆回购操作，净投放500亿元，资金面转松。
2. 疫情调整：河北石家庄新乐市、藁城、邢台南宫调整为低风险地区。
3. 专项债申报：各省市需在2月21日前上报2021年新增专项债券项目资金需求，预计规模超3万亿元。
4. REITs项目进展：公募REITs项目进入最后冲刺阶段，上交所相关系统已基本就绪。
5. 邮储银行：拟非公开发行A股股票，承诺6个月内不减持。
6. 股指期货：节前市场震荡，建议以观望为主，关注节后市场方向性。
7. 国债期货：节前债市走势偏稳，但短期机会不多，需关注1月金融数据。

三、主要品种走势分析

1. 金属

• 外盘：LME铜、铝、锌、镍、锡、铅均上涨，其中LME镍涨幅最大（2.783%）。
• 国内：黄金、白银、铜、铝、锌、镍、锡、铅等品种涨跌不一，总体偏强运行。

2. 农产品

• 外盘：ICE11号糖上涨，CBOT大豆、豆粕、豆油、玉米小幅下跌或持平。
• 国内：黄大豆1号、2号涨跌不一，豆粕、菜粕、豆油、淀粉、花生等品种整体偏弱，鸡蛋偏强，建议逢低做多。

3. 化工

• 外盘：NYMEX原油、ICE布油上涨。
• 国内：焦煤、焦炭、动力煤、塑料、聚丙烯、PTA、PVC、沥青、甲醇、尿素、纯碱、玻璃、橡胶等品种涨跌不一，总体偏弱，建议逢反弹抛空或反套操作。

4. 股指期货

• 周五沪指下跌0.16%，创业板指数下跌0.21%。
• 北向资金持续净买入，累计净买入超250亿元。
• 建议节前布局“五大安全”领域中的军工、科技和农业，关注节后市场方向。

5. 国债期货

• 国债期货小幅收涨，但10年期国债收益率上行近4bp。
• 节前央行流动性投放态度克制，债市短期机会不多，建议关注1月金融数据。

6. 期权

• A股市场冲高回落，总体呈现周涨幅。
• 北向资金连续净买入，建议年前以观望为主，或进行日内交易。
• 期权策略需充分对冲风险，不宜持仓过节。

操作建议汇总

风险提示

1. 外围市场波动可能影响国内市场。
2. 地缘政治因素可能对市场造成冲击。
3. 春节假期前市场流动性趋弱，交易清淡，需注意风险控制。
4. 疫情变化、政策调整、供需变化等均可能影响市场走势。

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