20260806-国元证券-人形机器人周报_宇树科技IPO在即_谷歌DeepMind发布Gemini_Robotics_2模型_7页_639kb

人形机器人行业周报总结

核心内容

本周人形机器人行业迎来多项重要进展，涵盖政策支持、技术迭代、投融资动态及重点公司动态。整体市场表现分化，部分个股涨幅显著，但也存在较大跌幅。行业热度持续上升，尤其在技术突破与政策推动方面表现突出。

周度行情回顾

• 人形机器人概念指数：2026年7月26日至7月31日，人形机器人概念指数上涨3.90%，跑赢沪深300指数5.21个百分点。
• 年初至今走势：人形机器人概念指数下跌13.85%，跑输沪深300指数12.95个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅Top10：传智教育（+61.06%）、明新旭腾（+54.27%）、上纬新材（+38.87%）、捷众科技（+34.51%）、火星人（+30.14%）、中国宝安（+29.44%）、宜安科技（+23.25%）、华达科技（+21.29%）、长盛轴承（+21.17%）、万达轴承（+18.36%）。
  • 跌幅Top10：祥鑫科技（-27.96%）、维峰电子（-22.20%）、长飞光纤（-18.14%）、瑞可达（-17.91%）、胜宏科技（-17.22%）、兆易创新（-17.16%）、旭光电子（-16.50%）、沃尔德（-15.65%）。

周度热点回顾

2.1 政策端

• 七部门发文：2026年工业和信息化领域创新任务揭榜挂帅工作启动，人形机器人与具身智能技术被列为未来产业五大专题之一。
• 顺德成立具身智能发展局：全国首个具身智能发展局在佛山顺德成立，标志着该地区在智能机器人与实体经济融合方面迈出关键一步。

2.2 产品技术迭代

• 谷歌 DeepMind 发布 Gemini Robotics 2：包含视觉-语言-动作模型、具身推理模型和端侧 VLA 模型，构建了“高层决策+底层执行+端侧运行”的全栈具身智能体系。
• 比亚迪计划八月发布人形机器人：比亚迪在“迪空间”发布宣传海报，计划八月初正式亮相。
• 特斯拉 Optimus 年底量产在即：特斯拉高管表示，弗里蒙特产线将在2026年底启动生产，远期规划年产能达100万台。

2.3 投融资动态

• 宇树科技科创板 IPO 启动：初步询价日为8月5日，网上网下申购日为8月10日，拟公开发行4044.6434万股，占发行后总股本的10%。
• 跨维智能拟赴港IPO：中国机器人制造商跨维智能考虑在香港进行首次公开募股。
• 斯坦德机器人向港交所提交上市申请：无锡斯坦德机器人股份有限公司向港交所提交上市申请书。

2.4 重点公司信息更新

• 长盛轴承：已与国内多家具身智能产业链相关企业开展业务与技术合作，产品应用于特斯拉汽车。
• 豪能股份：拟投资10亿元建设机器人关节减速器生产基地项目，建成后可形成年产500万件的产能。

主要观点

• 技术路线转型：行业正从“感知+执行”的模块化架构转向“端到端大模型驱动”的统一架构，推动机器人从单一任务执行迈向复杂连贯的全身动作控制。
• 头部企业引领：谷歌、比亚迪、特斯拉等企业持续推动技术迭代与产品落地，显示出行业快速发展的态势。
• 投资机会：建议重点关注机器人大模型、AI算法领域的国内企业，以及传感器、执行器等核心零部件的供应商。

风险提示

• 人形机器人发展不及预期
• 政策支持不及预期
• 行业内竞争加剧
• 零部件降本进程不及预期
• 应用场景拓展不及预期

投资评级说明

• 公司评级：买入（股价涨幅优于基准指数15%以上）、增持（股价涨幅介于5%与15%之间）、持有（股价涨幅介于-5%与5%之间）、卖出（股价涨幅劣于基准指数5%以上）。
• 行业评级：推荐（行业指数优于基准指数10%以上）、中性（行业指数介于-10%~10%之间）、回避（行业指数劣于基准指数10%以上）。

分析师声明

报告内容基于合规数据与独立分析，作者具备证券投资咨询执业资格，分析逻辑客观、独立，结论不受第三方影响。

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总结

本周人形机器人行业在政策、技术、投融资及公司动态等方面均有显著进展，显示出该领域正迎来快速发展期。谷歌、比亚迪、特斯拉等企业在技术迭代与产品发布方面表现积极，推动行业向更高级别的智能化迈进。同时，宇树科技科创板IPO启动，跨维智能与斯坦德机器人也积极布局资本市场，表明行业关注度持续上升。然而，行业仍面临技术、政策、成本及应用场景等多重风险，投资者需谨慎评估。