20260903-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_482kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及行业消息等方面的最新数据与分析，旨在为投资者提供市场动态与投资参考。

一、期货市场

1.1 主要数据指标

1.2 主要观点

• 沪镍主力合约收盘价为128890元/吨，环比上涨1980元/吨。
• 09-10月合约价差为-310元/吨，环比收窄70元/吨。
• LME3个月镍价格为16895美元/吨，环比上涨220美元/吨。
• 期货前20名持仓净买单量为-35464手，环比减少1315手，显示市场空头氛围。
• 上期所镍库存为112127吨，环比下降150吨；仓单数量为99597吨，环比下降338吨。
• 技术面上，持仓波动导致价格震荡，空头氛围谨慎。
• 预计短线沪镍将低位调整，关注上方M60压力位与下方12.5重要支撑位。

二、现货市场

2.1 主要数据指标

2.2 主要观点

• 现货市场中，SMM1#镍现货价为129700元/吨，环比上涨2450元/吨。
• 长江有色现货均价为129800元/吨，环比上涨2450元/吨。
• 上海电解镍CIF价格为210美元/吨，环比持平；保税库仓单价格也保持稳定。
• 电池级硫酸镍均价为30900元/吨，环比上涨150元/吨。
• NI主力合约基差为810元/吨，环比上涨470元/吨。
• LME镍现货与三个月合约的升贴水为-136.84美元/吨，环比上升28.6美元/吨。
• 现货市场整体表现相对稳定，但需关注后续价格走势。

三、上游情况

3.1 主要数据指标

3.2 主要观点

• 镍矿进口数量为593.28万吨，环比增加7.18万吨。
• 镍矿港口库存总计为1243.5万吨，环比增加31.89万吨。
• 镍矿进口平均单价为70.21美元/吨，环比下降7.19美元/吨。
• 菲律宾雨季结束，国内镍矿港口库存回升；印尼APNI建议增加镍矿缓冲额度，或将缓解原料紧张。
• 需关注印尼RKAB修订审批结果，以评估对镍市场的影响。

四、下游情况

4.1 主要数据指标

4.2 主要观点

• 不锈钢300系产量为183.92万吨，环比下降13.7万吨。
• 不锈钢300系库存为59.94万吨，环比增加1.94万吨。
• 钢厂存在利润空间，排产预计增加；但新能源三元产量增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。
• 国内库存小幅下降，海外LME库存保持稳定，但整体库存仍处于高位。

五、行业消息

1. 美国8月ADP就业数据：新增就业3.8万人，创今年1月以来最低，低于市场预期，前值上修至4.6万人；跳槽者薪资增速回落至7.3%，市场对9月加息的押注有所降温。
2. 地缘政治风险：伊朗革命卫队袭击美军基地，造成多名美方人员死亡；美军中央司令部随后宣布完成新一轮打击。
3. 货币政策动向：潘功胜表示将继续实施适度宽松的货币政策，推进货币政策框架转型。
4. 美联储褐皮书：显示经济活动温和扩张，就业小幅增长，价格温和上涨，数据中心需求成为主要增长动力；市场对9月15-16日会议加息的定价约为65%，政策路径高度不确定。

六、观点总结

• 宏观面：美国ADP数据疲软，对9月加息预期降温。
• 基本面：菲律宾雨季结束，镍矿供应回升；印尼APNI建议增加缓冲额度，可能缓解原料紧张。
• 冶炼端：受矿端成本高企及硫酸供应紧缺影响，冶炼利润维持亏损，电解镍产量环比下降。
• 需求端：钢厂排产有望增加，但新能源三元产量增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。
• 库存情况：国内库存小幅下降，海外LME库存持稳，但整体库存仍偏高。
• 技术面：持仓波动导致价格震荡，空头氛围谨慎。
• 投资建议：预计短线沪镍将低位调整，关注上方M60压力位与下方12.5支撑位。

七、重点关注

• 今日消息：无重大消息发布。

数据来源：第三方数据
免责声明：本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。