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原油早报总结（2026-09-11）

核心内容

2026年9月11日的原油早报主要围绕地缘政治局势、库存数据、主力持仓及市场预期等方面进行分析，为投资者提供短期及中长期的市场判断。

主要观点

地缘政治局势

• 也门局势升级：胡塞武装在伊朗支持下夺取红海港口城市摩卡，并沿红海海岸向南推进至战略岛屿地区，进一步增强了对曼德海峡的控制。
• 沙特产量暴跌：沙特8月份原油日产量降至623.8万桶，创36年来新低，主要受美伊冲突升级影响。沙特通过释放储备来缓解供应紧张局面。
• 市场担忧加剧：伊朗封锁霍尔木兹海峡背景下，曼德海峡一旦受阻，全球能源供应压力将显著上升。

市场表现

• 原油价格上涨：布伦特原油、WTI原油、SC原油及阿曼原油价格均出现显著上涨，涨幅分别为6.34%、6.69%、6.35%和19.53%。
• 基差偏多：阿曼原油现货价为121.97元/桶，期货价为101.80元/桶，基差为32.53元/桶，显示现货升水期货。

库存数据

• API库存减少：截至9月4日当周，API原油库存减少32.7万桶，低于预期。
• EIA库存波动：EIA原油库存减少39.1万桶，同样低于预期。库欣地区库存减少68.4万桶，显示市场供应压力有所缓解。
• 库存季节走势：API和EIA库存均呈现季节性波动，但近期数据表明库存水平趋于稳定。

主力持仓

• 多头持仓增加：截至9月1日，WTI和布伦特原油主力持仓均显示多单增加，市场情绪偏多。

关键信息

多空关注

• 利多因素：
  • 海峡通航缓慢
  • 美伊冲突加剧
• 利空因素：
  • OPEC+按计划增加产量

市场预期

• 短期走势：继续关注地缘局势变化，若局势进一步恶化，油价可能维持高位偏强运行。
• 中长期走势：待局势缓和后，市场可能迎来反转机会。
• 风险点：海峡通航有保证，若通航恢复，可能对油价构成压力。

持仓数据

WTI原油基金净多持仓

• 截至9月1日，净多持仓为129,911手，较前值增加6,462手，显示多头信心增强。

布伦特原油基金净多持仓

• 截至9月1日，净多持仓为261,435手，较前值增加37,837手，市场多头情绪持续升温。

供需平衡表

• 供需平衡表显示当前市场供需关系偏紧，尤其受沙特产量下降及地缘局势影响，短期内供应风险上升，推动油价上涨。

数据来源

• 行情数据：来自Wind
• 持仓数据：来自CFTC和ICE
• 库存数据：来自API和EIA

免责声明

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