20261013-中金公司-261013BondDaily-市场低位等待三季报_稳健配置为主_关注政策完善_公募REITs月报_2026-9_10页_3mb

AI报告摘要

本报告聚焦于2026年10月13日中国债券市场的运行情况，包括货币市场、二级市场、信用债、衍生品市场、转债市场、外汇及大宗商品、宏观经济与政策新闻等方面。报告指出，当前市场处于低位，投资者应以稳健配置为主，关注政策完善及三季报带来的影响。

市场整体低位盘整：9月C-REITs二级市场整体低位盘整，其中数据中心板块涨幅较大，而物流、零售、能源板块跌幅居前。
公募REITs制度完善：10月9日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》，将公募REITs认定为独立基金类别，进一步明确投资规则。
收益率曲线整体下移：二级市场利率债收益率整体下行，10年期国债和国开债收益率下行1bp，30年期国债收益率保持稳定。
信用债市场表现：信用债收益率多数下行，煤炭、钢铁行业成交活跃，部分城投平台收益率上行或下行，反映区域偏好差异。
衍生品市场稳定：国债期货除TL外普遍收涨，IRS互换利率整体持稳，显示市场对利率走势预期较为一致。
转债市场波动：转债市场整体翻红，大小盘品种表现无明显差异，市场风格偏大盘与价值型。
外汇及大宗商品：美元兑人民币中间价微跌，美元指数下跌，Brent和WTI原油期货均下跌，CRB指数波动不大。
政策导向明确：公募REITs投资政策进一步完善，为市场提供了更清晰的合规路径，有助于扩大投资范围。
宏观经济数据：9月中国汽车产销环比增长，但同比下滑，服务贸易逆差同比缩小，世界经济展望小幅上调，全球通胀预期上升。

银行间市场：
- 拆借7D收益率为1.35%，上行2bp。
- 回购1D收益率为1.28%，下行1bp。
- 回购7D收益率为1.34%，收平。
- Shibor 1M收益率为1.41%，下行0.15bp。
- Shibor 3M、6M、9M、1Y收益率分别为1.43%、1.45%、1.47%、1.48%，变动不大。
交易所市场：
- 回购1D收益率为1.41%，下行3bp。
- 回购7D收益率为1.41%，下行1bp。
- 交易所活跃债券26国债10成交收益率下行1bp至1.65%。

利率债：
- 国债1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、30Y收益率分别下行1bp、0.25bp、0.19bp、0.70bp、0.70bp、0.35bp。
- 国开债1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、20Y收益率变动较小，部分下行。
信用债：
- 信用利差整体收窄，部分保持稳定。
- 信用债成交活跃，煤炭、钢铁行业表现突出。
- 城投债收益率涨跌互现，部分区域平台收益率上行，部分下行。

市场表现：
- 9月C-REITs全收益指数月度下跌0.29%。
- 数据中心板块涨幅最大，达5.63%。
- 产业园、商办、仓储物流、零售、能源板块分别收跌5.40%、0.03%、0.07%、3.93%、2.07%。
市场策略：
- 建议关注一级新发项目及二级市场业绩稳健资产。
- 市场整体成交活跃度下降，9月全市场日均换手率0.30%，日均成交额3.50亿元。

外汇：
- USD/CNY中间价为6.7298，下行0.02%。
- USD/CNY收盘价为6.6936，上行0.02%。
- USD/CNH定盘价为6.6939，下行0.01%。
大宗商品：
- 美元指数下跌0.27%至102.28。
- Brent原油期货下跌1.46%至104.57。
- WTI原油期货下跌1.29%至91.96。
- CRB食品指数下跌0.17%，CRB工业指数上涨0.34%。
- 农产品价格指数下跌0.11%。