20260817-国盛证券有限责任公司-行业配置定期_中观景气周报_原油价格再次反弹_毛鸡养殖利润转正_10页_1mb

行业配置定期总结：中观景气周报

核心内容概述

本周中观景气周报对多个行业进行了分析，涵盖上游资源、中游制造、科技TMT、必需消费、可选消费、大金融、地产建筑及交运公用等领域。整体来看，部分行业呈现回暖迹象，而其他行业则面临压力或小幅回落，反映出当前经济环境中的结构性变化和行业间差异。

主要观点

上游资源

• 原油价格反弹：ICE布油和WTI原油分别上涨7.82%和5.40%，石油化工价格多数上涨。
• 焦煤价格上涨：焦煤价格连续两周上涨，涨幅达8.40%，焦炭价格也上涨2.30%。
• 有色金属分化：碳酸锂价格上涨9.96%，LME铜、黄金、白银微涨，铝、钴、稀土微跌。
• 基础化工小幅改善：中国化工产品价格指数上涨0.59%，MDI、煤化工、氯碱、化纤、塑料、橡胶价格均有改善。

中游制造

• 光伏行业改善：光伏组件出口金额同比上涨11.68%，电池片价格微涨1.18%，但硅片价格承压。
• 新能源车出口改善：广义乘用车零售与出口均小幅改善。
• 货车出口显著增长：7月货车出口数量同比上涨76.18%，环比增长31.86%。

科技 TMT

• 半导体需求强劲：6月全球半导体销售额同比上涨123.60%，存储价格继续上涨，DRAM和NAND价格分别上涨2.20%和5.58%。
• 电影市场遇冷：票房收入和观影人次环比下降。

必需消费

• 白酒与中药材价格回落：白酒批发价格总指数、中药材价格指数延续下跌趋势。
• 白羽鸡价格上涨：白羽肉鸡价格涨幅达5.26%，毛鸡养殖利润转正为0.74元/羽。
• 生猪养殖亏损收窄：生猪养殖利润继续亏损，但亏损幅度有所收窄。

可选消费

• 纸张价格趋稳：箱板纸与瓦楞纸价格连续三周走平，双胶纸价格小幅下降。

大金融

• 新增中长期贷款转正：7月新增中长期贷款实现转正。
• A股交易与两融回升：A股日均成交金额环比增长3.59%，融资融券余额增长1.06%。

地产建筑

• 专项债发行提速：地方新增专项债发行有所加快，但发行量仍低于近期高点。
• 建材价格回落：建材综合指数及水泥、玻璃、管材价格均有不同程度的回落。

交运公用

• 航运价格分化：集运和原油运价改善，干散货与成品油运价回落。
• 三峡来水减弱：入库量明显回落，出库量小幅回落，可能对水电行业造成一定影响。

关键信息总结

原油与石油化工

• ICE布油与WTI原油价格分别上涨7.82%和5.40%，石油化工价格整体上扬。

焦煤与焦炭

• 焦煤价格连续两周上涨，涨幅达8.40%，焦炭价格上涨2.30%。

有色金属

• 碳酸锂价格上涨9.96%，LME铜、黄金、白银微涨，铝、钴、稀土微跌。

基础化工

• 中国化工产品价格指数上涨0.59%，MDI、煤化工、氯碱、化纤、塑料、橡胶价格均有改善。

光伏与新能源车

• 光伏组件出口金额同比上涨11.68%，电池片价格微涨1.18%。
• 广义乘用车零售与出口均小幅改善，货车出口增速显著提升。

半导体

• 全球半导体销售额同比上涨123.60%，存储价格继续上涨，DRAM与NAND价格分别上涨2.20%和5.58%。

白羽鸡与生猪

• 白羽鸡价格涨幅达5.26%，毛鸡养殖利润转正。
• 生猪养殖仍亏损，但亏损幅度有所收窄。

纸张与家电

• 箱板纸与瓦楞纸价格连续三周走平，双胶纸价格小幅下降。
• 家电行业整体表现疲软，线上销售额同比下滑，部分产品出口量增长。

大金融与地产建筑

• 7月新增中长期贷款转正，A股交易与两融回升。
• 地产建筑行业专项债发行提速，但建材价格整体回落。

交运公用

• 航运价格表现分化，集运和原油运价改善。
• 三峡来水边际转弱，可能影响水电设备需求。

风险提示

1. 地缘政治恶化
2. 经济大幅衰退
3. 政策超预期变化

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