20171128-首创证券-IT行业周报_5G热度上升_2019年有望试商用_17页_2mb

5G热度上升，2019年有望试商用

核心内容

• 5G发展：5G技术进展显著，工信部发布中频段频率使用规划，明确3.3-3.4GHz、3.4-3.6GHz和4.8-5.0GHz频段为5G工作频段。2019年有望开启5G投资高峰，相关产业链公司业绩将开始兑现。
• 研发阶段：5G研发试验分为三个阶段，第三阶段将重点推进预商用设备和互联互通测试，为商用奠定基础。
• 运营商计划：三大运营商已达成2019年试商用共识，中国电信、中国联通、中国移动分别制定了详细的5G部署时间表。

主要观点

• 5G投资高峰预期：随着5G技术逐步成熟，2019年将进入试商用阶段，届时5G产业链相关公司将迎来业绩增长。
• 关注成长性赛道：建议关注产业集中度提高、竞争格局清晰或技术壁垒高的细分行业，如主设备商、光通信厂商、射频天线厂商等。
• 市场表现：上周IT板块整体下跌，但跌幅较上周有所减小。通信板块表现相对较好，其中通信传输设备上涨1%，5G、4G、IPV6等概念板块涨幅靠前。

关键信息

• 行业数据：
  • IT行业股票家数：535家
  • 总市值：68760.62亿元
  • 流通市值：47794.24亿元
  • 年初至今涨跌幅：1.03%
  • 每股收益（TTM）：0.24元
• 投资提示：本周将有23家公司召开股东大会，包括惠威科技、盛天网络、远望谷、GQY视讯等。
• 估值表现：电子指数PE约为41倍，处于历史较低水平；计算机和通信指数PE较高，分别为59倍和63倍，互联网指数PE为45倍，处于历史较低水平。
• 市场动态：
  • 半导体行业：全球半导体销售额在2017年三季度达到历史最高水平，预计2018年将继续增长。
  • IPv6部署：中办国办发布《推进IPv6规模部署行动计划》，计划到2025年实现IPv6网络、应用、终端全面支持。
  • 人工智能产业：中关村计划三年内形成5000亿产业规模，重点支持人工智能芯片、操作系统、核心算法等。
  • 三星采购：三星获得英国政府4G智能手机采购订单，将用于多个公共服务部门。
  • 广州车展：自动驾驶和车联网成为行业热门，预计2020年车联网市场规模将突破4000亿元。
  • 运营商计费市场：Ovum预测计费收入将增长，但其在运营商总收入中的占比将下降。
  • 中国联通集采：100G波分设备集采中，华为、中兴、烽火通信等中标。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 估值合理性问题

估值表现

• 电子指数：PE约41倍，历史较低
• 计算机指数：PE约59倍，历史较高
• 通信指数：PE约63倍，历史较高
• 互联网指数：PE约45倍，历史较低
• 市场趋势：上周IT板块估值小幅调整，部分子板块和概念板块表现较好

重要行业数据

• 费城半导体指数：上涨2.45%，过去一年增长较快
• 全球半导体销售额：2017年9月达360亿美元，较去年同期增长22.2%
• 中国半导体市场：年初至今月度复合增长率为1.41%
• 华强北电子器件价格指数：芯片价格微升，存储器和集成电路价格微降
• 通信业数据：2017年1-10月电信业务收入同比增长6.3%，移动宽带用户占比达78.5%

行业要闻

• IPv6行动计划：计划到2025年实现IPv6网络、应用、终端全面支持，形成全球最大规模的IPv6网络
• 人工智能产业计划：三年内形成5000亿产业规模，重点支持核心技术发展
• 三星采购：获得英国政府4G智能手机采购订单，用于公共服务部门
• 广州车展：自动驾驶和车联网成为热门，预计2020年车联网市场将突破4000亿元
• 运营商计费市场：计费收入从2012-2014年的低于180亿美元增长至2017年的260亿美元
• 中国联通集采：100G波分设备采购中，华为、中兴、烽火通信中标

A股上市公司要闻

• 中国联通：公布2017年10月运营数据，4G用户净增510.3万户
• 北方华创：半导体装备业务涵盖多种关键制造装备及核心零部件，主要客户包括中芯国际、京东方等

评级说明

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数的涨跌幅为基准
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，以行业与整体市场表现比较为依据

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，具有2年证券业从业经历

免责声明

• 本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议
• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性
• 投资者需独立评估信息，必要时咨询专业顾问
• 报告内容可能随时更改，过往表现不预示未来表现
• 报告观点可能与首创证券其他专业人士观点不一致