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金卡智能2026年中期财务报告总结

核心内容概述

金卡智能（股票代码：300349.SZ）于2026年8月21日发布了其2026年中期财务报告，显示出公司业务在国内外市场均有所发展，尤其在海外业务方面表现突出，同时公司在智慧城市和量子加密技术领域取得了重要进展。

财务表现

业绩概况

• 2026年上半年营业收入：14.04亿元，同比下降8.8%
• 2026Q2单季度营业收入：7.95亿元，同比下降5%，环比增长30.5%
• 2026年上半年归母净利润：0.82亿元，同比下降39.4%
• 2026Q2单季度归母净利润：0.52亿元，同比下降43%，环比增长75.8%

财务指标变化

• 销售毛利率：2026年上半年为35.7%，同比下降0.2个百分点；2026Q2为35.8%，同比下降0.7个百分点
• 销售净利率：2026年上半年为5.8%，同比下降3个百分点；2026Q2为6.6%，同比下降4.4个百分点
• 加权ROE：2026年上半年为1.8%，同比下降1.2个百分点；2026Q2为1.2%，同比下降0.9个百分点

业务发展亮点

海外业务增长强劲

• 海外营业收入同比增长：110.42%
• 金卡哈萨克生产基地建成投产：标志着公司从“产品出口”向“产能出海、本地深耕”转型
• 与BTS Digital签订13.37亿元订单：有效缩短区域交付周期，增强市场竞争力

量子加密技术深度赋能

• 与中电信量子集团、天翼物联合作：发布全国首个融合量子安全技术与RISC-V架构物联模组的燃气、水务综合解决方案
• 构建“芯片-网络-平台”立体安全防御体系：提升终端安全能力，增强产品竞争力

绑定运营商与大型CSP

• 战略合作企业包括阿里云、华为、电信等：公司产品覆盖智能控制器、计量传感、信号处理等多个产业链环节
• 推动AI技术赋能：在相关研究中提及AI技术的应用，提升产品智能化水平

盈利预测与投资建议

盈利预测（单位：亿元）

财务指标预测

投资建议

• 公司评级：维持“推荐”评级
• 理由：公司作为智慧城市产业链表型设备龙头，产品成熟度与市场匹配性逐步提升，海外业务增长强劲，量子加密技术赋能显著

风险提示

• 燃气表、水表更新换代缓慢：可能影响市场需求和收入增长
• 海外扩张不及预期：可能受地缘政治、市场接受度等因素影响

附录信息

• A股收盘价：10.30元
• 总股本：41,721万股
• 流通A股市值：38亿元
• 分析师：赵良毕、鲁佩、洪烨
• 研究机构：中国银河证券研究院

评级标准

• 推荐：相对基准指数涨幅20%以上
• 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间
• 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
• 回避：相对基准指数跌幅5%以上

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司 研究院
• 地址：
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
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