20260701-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_12页_5mb

金融工程定期报告总结：A 股市场快照（2026.07.01）

核心内容概述

本报告由江海证券金融工程研究组发布，分析了2026年6月30日A股主要宽基指数的市场表现、分布特征、风险溢价、PE-TTM估值水平以及股息率等关键数据，旨在为投资者提供基于金融工程视角的市场数据跟踪与分析。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日表现：2026年6月30日，各宽基指数除上证50微跌(-0.06%)外，其余均上涨，其中创业板指(2.99%)和中证1000(2.46%)涨幅最大。
• 当周表现：各指数均上涨，中证500(3.77%)和创业板指(3.54%)涨幅最大。
• 当月表现：各指数均上涨，中证500(8.04%)和创业板指(7.55%)涨幅最大。
• 当季表现：各指数均上涨超过5%，创业板指(36.35%)和中证500(18.56%)涨幅最大。
• 当年表现：创业板指(35.58%)涨幅最大，其次是中证500(20.97%)和中证1000(15.99%)，上证50(-1.38%)涨幅最小。
• 连阳情况：沪深300与创业板指实现三月连阳。

2. 均线比较

• 所有宽基指数均位于5日线、20日线、120日线和250日线均线上方。
• 创业板指位于250日均线上方35%以上，显示其强势表现。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300最高（30.74%），其次是创业板指（26.95%）和中证500（21.67%）。
• 换手率：创业板指最高（3.59），中证2000次之（3.45），中证1000（2.83）、中证500（2.04）、中证全指（1.85）、沪深300（0.92）和上证50（0.37）换手率较低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏态：创业板指峰度负偏离最大，显示收益分布更集中；上证50峰度负偏离最小，分布更分散。创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小，表明其极端收益可能性较低。
• 分布变化：各指数均出现明显的分布形态变化，创业板指的峰度和偏度变化最大，显示其市场波动性较高。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证500（2.38%）和中证1000（2.46%）风险溢价较高，而上证50（-0.06%）和沪深300（1.06%）较低。
• 分位值分析：中证500（97.54%）和中证1000（96.98%）风险溢价近5年分位值较高，表明其相对无风险利率表现较好；上证50（48.57%）和沪深300（86.35%）分位值较低。
• 波动性：中证1000和中证2000风险溢价波动率较大，显示出更高的不确定性。

6. PE-TTM（市盈率-交易结算）

• 当前分位值：中证500（100.0%）和中证全指（93.47%）分位值较高，而上证50（74.96%）和中证2000（56.03%）分位值较低。
• PE-TTM走势：2024年9月底PE-TTM探底后迅速上扬，整体中枢上移；2025年9月开始估值回调，2026年4月部分指数再次拉升。
• 股债性价比：所有指数均低于其80%分位值，中证500和中证全指低于20%分位值，显示当前市场估值偏高，投资机会有限。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.64%）和创业板指（0.71%）股息率较高，中证2000（0.74%）和中证500（1.14%）较低。
• 历史分位值：上证50和创业板指近5年分位值较高，中证2000和中证500较低，显示其股息率处于历史低位。

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
• 报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应结合自身判断进行投资决策，本报告不承担任何投资责任。

总结

• 市场整体：市场呈现上涨趋势，创业板指和中证500表现突出，上证50相对弱势。
• 估值水平：整体估值偏高，中证500和中证全指处于历史高位，上证50和中证2000处于低位。
• 风险溢价：中证500和中证1000风险溢价较高，但市场波动性较大。
• 股息率：上证50和创业板指股息率较高，适合市场低迷期配置，中证2000和中证500股息率较低。
• 投资建议：需谨慎对待当前市场估值，关注高股息率指数在低利率环境下的潜在表现。

图表概览

• 图1：各宽基指数交易金额占比和换手率。
• 图2：各宽基指数每日收益率分布情况。
• 图3：各宽基指数相对十年期国债即期收益率的风险溢价。
• 图4：各宽基指数风险溢价近5年分布。
• 图5：各宽基指数PE-TTM及其分位值。
• 图6：各宽基指数股债性价比。
• 图7：各宽基指数股息率。

分析师信息

• 分析师：刘瑜
• 执业证书编号：S1410525110001
• 背景：乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部。

免责声明

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