20250828-中原证券-新材料行业月报_8月基本金属价格多数上涨_新材料指数走势较强_21页_1mb

新材料行业月报：2025年8月投资总结

市场表现

• 新材料板块8月强势上涨，涨幅达12.30%，显著跑赢沪深300指数, 跑赢4.68个百分点。
• 板块成交额环比增长15.59%，显示资金活跃，而7月部分产品价格下跌超预期。

重要行业动态

1. 半导体市场：2025年6月全球半导体销售额同比增长19.6%，连续20个月正增长。

• 中国半导体销售额增长13.1%，国内行业持续改善，利好半导体材料。
• 美国政府入股英特尔，89亿美元投资助力本土半导体能力提升。
• 韩国宣布2349亿元投向半导体等关键产业，政府支持增强供应链韧性。

2. 超硬材料：7月超硬材料出口虽价跌但略有量增，部分产品降价严重，行业进入下行周期。

• 但功能性金刚石验证良好，有望开辟新的应用领域。

宏观数据

• CPI延续温和回升，PPI同比下降收窄，价格水平保持稳定。
• 制造业PMI下滑，但仍位于扩展区间，显示制造业处于温和扩张状态。

估值变化

• 8月板块估值环比上升，PE值达历史99分位，行业整体吸引力较大。
• 半导体材料、碳纤维等子行业估值处于中高水平，显示投资吸引力。

投资建议

• 半导体材料：在地缘影响和技术瓶颈下，国产替代趋强，建议关注产业链中上游且具备技术优势的公司。
• 超硬材料：行业进入调整期，结构性机会深化，功能性金刚石未来发力有望带动估值。
• 保持行业“强于大市”评级，当前估值较高，建议择优投资，慎选估值已处高分位的标的。

风险提示

• 技术进步速度及对下游需求波动预期；
• 地缘政治及供应链风险持续；
• 宏观政策及全球经济疲软等外部环境。