20260824-迈科期货-铁矿反弹空间不足_后续或以震荡为主_11页_1mb

铁矿市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月24日铁矿市场的主要走势及影响因素，指出铁矿短期将维持震荡格局，价格反弹空间有限。报告从供给、需求、库存、成本及市场预期等多个维度展开分析，为投资者提供市场判断依据。

主要观点

1. 铁矿供给稳定，处于宽松状态

• 全球发运量：上周全球铁矿发运总量为3298.9万吨，环比增加40.1万吨，维持在3200万吨以上，供给持续宽松。
• 澳洲发运：澳洲发运量为1932.6万吨，环比增加86.1万吨，保持稳定。
• 巴西发运：巴西发运量为736.9万吨，环比减少125.3万吨，略有下降，但整体影响有限。
• 到港量：国内45港铁矿到港量为2639.6万吨，环比减少67.3万吨，但波动不大，后续出现显著变化的概率较低。

2. 铁矿需求保持稳定，库存压力仍存

• 铁水产量：247家钢企铁水日均产量为237.68万吨，环比下降0.52万吨，但短期大幅下滑的可能性较小，需求维持稳定。
• 港口库存：国内45港铁矿石库存为16542.77万吨，环比减少75.43万吨，库存仍处于高位。
• 钢厂库存：247家钢企进口矿库存为8910.77万吨，环比增加99.5万吨，整体库存水平较高，对价格形成下行压力。

3. 成本支撑与压制因素并存

• 双焦价格上涨：近期焦炭现货走强，推动钢材成本上行，对铁矿价格形成一定压制。
• 原油价格上涨：原油走强为铁矿提供了支撑，但对铁矿价格的提振有限。
• 基差与月差：铁矿09-01月差及01合约基差保持稳定，期现价格同步反弹，短期缺乏明确的方向性驱动。

4. 铁矿价格震荡运行

• 铁矿价格下方有成本支撑，上方则受到供给宽松及焦炭上涨的双重压制。
• 结论认为，短期铁矿价格或以震荡为主，难以出现明显上涨或下跌趋势。

关键信息

• 供给端：全球铁矿发运稳定，澳洲发运增长，巴西略有下降，但整体供给无明显变化。
• 需求端：铁水产量维持在238万吨/日左右，需求稳定，短期内不会显著走弱。
• 库存水平：港口库存下降，钢厂库存上升，整体库存仍处于高位，对价格形成压力。
• 成本因素：双焦价格上涨抬升钢材成本，对铁矿形成压制；原油上涨为铁矿提供支撑，但效果有限。
• 市场预期：基差与月差稳定，短期内价格缺乏趋势性驱动，震荡为主。

风险提示

• 铁水产出变化：若铁水产量出现明显下降，将对铁矿需求形成压力。
• 宏观情绪波动：若宏观环境出现不利变化，可能影响市场情绪，进而影响铁矿价格走势。

结论

铁矿市场短期将以震荡为主，价格反弹空间有限。供给端保持宽松，需求端相对稳定，库存高企对价格形成压力。同时，焦炭价格上涨对铁矿形成压制，而原油上涨仅提供有限支撑。投资者需关注铁水产量及宏观情绪的变化，以判断后续走势。