20260824-迈科期货-市场等待印尼镍矿政策_镍不锈钢或偏震荡_14页_917kb

镍&不锈钢市场总结（2026.08.24）

核心内容概览

当前镍及不锈钢市场整体呈现震荡态势，主要受印尼镍矿政策不确定性、海外宏观环境变化以及库存压力等因素影响。市场各方需密切关注政策动向及需求变化，以判断未来走势。

镍市场分析

主要观点

• 政策影响：印尼能矿和煤炭总局局长表示已有十几家镍业公司获得新批准，政策进展可能影响市场预期。
• 价格表现：印尼镍矿价格保持稳定，但上周镍铁价格略有走弱，带动成本回落。
• 库存情况：全球镍库存维持历史高位，国内库存小幅波动，海外库存近期小幅累库。
• 成本支撑：冶炼厂持续亏损，部分厂家减产应对，成本端仍有一定支撑。
• 市场展望：市场或偏震荡，需关注印尼矿端政策及海外宏观变动。

关键信息

• 印尼镍矿价格持稳，红土镍矿1.6%Ni CIF价约64美元/湿吨。
• 中国精炼镍周产量环比下降5.99%，部分厂家减产。
• 8月印尼镍湿法中间品产量预计环比增长2.53%，冰镍产量预计环比增长0.63%。
• LME&SHFE镍仓单库存处于历史高位，国内精炼镍样本库存116563吨。

关注事件

• 印尼镍矿政策进展
• 海外宏观环境变化
• 地缘政治变动
• 哲学镍铁价格波动

不锈钢市场分析

主要观点

• 库存压力：国内不锈钢库存处于季节性偏高水平，库存压力较大。
• 成本回落：镍铁价格走弱带动不锈钢成本回落，钢厂利润小幅波动。
• 需求考验：传统旺季临近，需关注下游需求回暖力度，库存能否持续去化。
• 市场展望：不锈钢市场或偏震荡，需关注印尼矿端政策及宏观环境变化。

关键信息

• 8月21日江苏镍铁价格约1150元/镍（-10）。
• 中国78家300系冷轧不锈钢社会库存剔除仓单为289849吨（+5546）。
• 不锈钢表观需求量维持高位，但库存压力仍存。
• 8月不锈钢粗钢产量环比增长，但库存去化速度需观察。

关注事件

• 印尼镍矿政策
• 海外宏观变动
• 地缘政治风险
• 下游需求变化

市场影响因素

投资建议

• 市场整体偏震荡，建议投资者保持谨慎，关注政策与需求变化。
• 印尼镍矿政策是当前市场最大变量，需密切关注。
• 不锈钢库存处于高位，旺季需求能否有效释放是关键。
• 硫酸镍市场受成本回落影响，但冶炼厂亏损仍制约复产动力。

数据来源

• 钢联数据
• 迈科投研
• WIND
• 百川盈孚