20260814-交银国际证券-每日晨报_6页_363kb

每日晨报总结（2026年8月14日）

核心内容概览

腾讯控股2Q26业绩表现

• 盈利表现：腾讯2Q26非IFRS盈利为681亿元人民币，同比上升8%，符合市场预期。
• AI投入加速：公司进一步加快AI相关投入，扣除AI产品相关业务后，非IFRS经营利润同比上升19%。
• 未来增长预期：预计2026-2028年非IFRS盈利同比分别增长7.8%、2.5%、5.3%。
• AI营销能力：AI驱动的营销能力被看好，预计营销服务板块在2025-2028年保持19%的年复合增长。
• 估值与评级：以17倍2027年P/E为估值标准，目标价为620港元，维持“买入”评级。后续需关注混元4发布、AI商业化转化及用户反馈。

全球主要指数表现

• 恒指：收盘价25,397点，下跌0.17%，年初至今下跌5.13%。
• 国指：收盘价8,426点，下跌0.23%，年初至今下跌5.47%。
• 上A：收盘价4,117点，下跌0.50%，年初至今下跌1.06%。
• 上B：收盘价282点，下跌0.30%，年初至今上涨11.18%。
• 深A：收盘价2,701点，下跌0.98%，年初至今上涨2.01%。
• 深B：收盘价1,178点，持平，年初至今下跌6.89%。
• 道指：收盘价53,840点，上涨0.13%，年初至今上涨12.02%。
• 标普500：收盘价7,799点，上涨0.65%，年初至今上涨13.93%。
• 纳指：收盘价26,803点，上涨0.81%，年初至今上涨15.32%。
• 英国富时100：收盘价10,773点，下跌0.56%，年初至今上涨8.47%。
• 法国CAC：收盘价8,651点，下跌0.28%，年初至今上涨6.15%。
• 德国DAX：收盘价26,300点，下跌0.12%，年初至今上涨7.39%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价89.08美元，三个月下跌15.65%，年初至今上涨46.42%。
• 期金：收盘价4,408.90美元，三个月下跌6.60%，年初至今上涨1.93%。
• 期银：收盘价66.25美元，三个月下跌23.58%，年初至今下跌7.97%。
• 期铜：收盘价14,376美元，三个月上涨1.98%，年初至今上涨14.97%。
• 日圆：汇率159.23，三个月下跌0.85%，年初至今下跌1.56%。
• 英镑：汇率1.35，三个月下跌0.04%，年初至今上涨0.43%。
• 欧元：汇率1.15，三个月下跌1.42%，年初至今下跌1.72%。

HIBOR与美国10年期国债收益率

• HIBOR：4.58%，三个月与六个月均无变动。
• 美国10年期债息：4.69%，三个月上涨4.80%，六个月上涨15.61%。

重点研究报告摘要

交银国际最新研究报告

• 市场展望：2026年下半年市场展望为“骐骥乘长风”，关注AI驱动与内地盈利修复。
• 行业展望：
  • 科技行业：AI主题或继续主导下半年行情。
  • 先进制造与出行科技：物理AI进入产业验证期，汽车先行，机器人接力。
  • 医药行业：波动中静候修复，板块内分化或加大，关注高弹性机会。
  • 金融行业：基本面向好，优选头部机构。
  • 消费行业：温和复苏延续，聚焦业绩韧性下的攻守兼备。
  • 新能源与公用事业行业：聚焦储能装机新机遇。
  • 互联网行业：数据与智能-基础模型行业系列，Kimi K3技术报告解析。
  • 人形机器人行业：“卖铲人”型平台公司，运动控制底层价值有望重估。

恒生指数成份股表现

• 洛阳钼业：收盘价17.33港元，市值68,167百万港元，5天下跌9.27%，年初至今下跌9.93%。
• 宁德时代：收盘价652.50港元，市值142,441百万港元，5天上涨3.16%，年初至今上涨29.08%。
• 中通快递：收盘价180.40港元，市值99,925百万港元，5天下跌3.27%，年初至今上涨11.15%。
• 长和实业：收盘价72.30港元，市值276,912百万港元，5天下跌1.30%，年初至今上涨36.54%。
• 中电控股：收盘价78.65港元，市值198,705百万港元，5天上涨1.35%，年初至今上涨13.00%。
• 恒基地产：收盘价27.06港元，市值131,008百万港元，5天上涨0.67%，年初至今下跌3.84%。
• 新鸿基地产：收盘价117.60港元，市值340,779百万港元，5天上涨1.91%，年初至今上涨24.18%。
• 腾讯控股：收盘价441.00港元，市值3,969,719百万港元，5天下跌7.89%，年初至今下跌26.38%。
• 中国神华：收盘价42.72港元，市值144,286百万港元，5天下跌0.60%，年初至今上涨10.10%。
• 中国平安保险：收盘价55.50港元，市值1,068,150百万港元，5天下跌2.89%，年初至今下跌14.81%。
• 中国人寿：收盘价27.60港元，市值1,112,866百万港元，5天下跌4.17%，年初至今上涨0.80%。

国企指数成份股表现

• 中国石油：收盘价9.40港元，市值198,330百万港元，5天下跌1.10%，年初至今上涨12.17%。
• 中国移动：收盘价81.20港元，市值1,687,693百万港元，5天下跌0.79%，年初至今下跌0.61%。
• 中国神华：收盘价42.72港元，市值144,286百万港元，5天下跌0.60%，年初至今上涨10.10%。
• 中芯国际：收盘价67.55港元，市值406,267百万港元，5天上涨0.97%，年初至今下跌5.46%。
• 中国银行：收盘价5.29港元，市值1,900,884百万港元，5天上涨1.05%，年初至今上涨18.50%。
• 阿里巴巴：收盘价121.90港元，市值2,337,433百万港元，5天下跌1.53%，年初至今下跌14.64%。
• 网易：收盘价191.70港元，市值610,490百万港元，5天下跌6.58%，年初至今下跌10.67%。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 行业评级：
  • 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘具吸引力。
  • 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。
  • 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现不具吸引力。

分析员披露

• 分析员观点反映其个人对证券或其发行者的看法。
• 分析员未收到影响其建议的内幕消息。
• 分析员及其相关联系者在过去30天内未交易所评论的证券。
• 分析员及其相关联系者未担任所评论公司的高级人员或拥有财务利益。

商务关系及财务权益披露

• 交银国际证券及其关联公司与多家公司存在投资银行业务关系。
• 交银国际证券持有东方证券及光大证券逾1%的已发行股本。

免责声明

• 本报告为高度机密，仅限客户阅览。
• 报告内容可能受信息延迟或错误影响，交银国际证券不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。
• 报告内容可能在某些司法管辖区不合法，不向中国内地投资人发送。