20260816-国信期货-玻璃_纯碱周报_上行驱动力不强_价格低位震荡_32页_12mb

国信期货玻璃、纯碱周报总结（2026年8月16日）

核心内容概览

本报告主要分析了2026年8月16日玻璃与纯碱市场的价格走势、供需情况及后市展望，指出当前市场整体呈现弱势格局，价格低位震荡为主，基本面驱动不足。

一、价格及价差分析

1.1 纯碱期货价格走势

• 纯碱主力合约2609本周上涨3.19%，收盘于969元/吨。
• 纯碱价格触底反弹，但上行驱动力偏弱，整体处于低位震荡状态。

1.2 玻璃期货价格走势

• 玻璃主力合约2609本周下跌2.03%，收盘于867元/吨。
• 玻璃价格跌至低位，交割逻辑主导，短期维持低位震荡。

1.3 纯碱现货价格走势

• 华北、华东、华中、西南重碱价格保持稳定，均未发生变化。
• 华南重碱价格下跌25元/吨，至1250元/吨。
• 轻碱价格方面，华南下跌65元/吨，西南下跌25元/吨，其他地区保持稳定。

1.4 纯碱基差及跨期价差

• 华北重碱价格与纯碱收盘价基差收窄30元/吨，至181元/吨。
• 9-1跨期价差扩大18元/吨，至-54元/吨。

1.5 浮法玻璃价格及价差

• 玻璃期货收盘价较上周下跌18元/吨，至867元/吨。
• 活跃合约基差扩大6元/吨，至21元/吨。
• 玻璃价格与现货价格小幅倒挂，市场情绪偏弱。

二、供需情况分析

2.1 纯碱生产利润

• 氨碱企业利润环比上升6.6元/吨，至-199.35元/吨。
• 联产企业利润环比下降12元/吨，至-173.5元/吨。
• 企业利润整体承压，未见明显改善。

2.2 纯碱开工率与产量

• 纯碱企业开工率下降至76.15%，环比减少2.22个百分点。
• 周度产量下降2.1万吨，至72.53万吨。
• 装置检修是导致供应减少的主要原因，包括内蒙古化工、江苏实联、南方碱业、山东海化、江苏华昌等。

2.3 纯碱表需及出货率

• 纯碱表需环比上升2.06万吨，至71.81万吨。
• 出货率显著提升至99.01%，较上周提高5.55个百分点。
• 库存微增0.72万吨，至185.67万吨，库存压力仍存。

2.4 浮法玻璃开工率与产量

• 浮法玻璃开工率微升0.34个百分点，至66.55%。
• 日熔量维持稳定，玻璃产量为99.55万吨。
• 库存环比下降42.8万重箱，至7447万重箱。

2.5 浮法玻璃库存情况

• 华北、华东、华南、西南玻璃库存均有所下降或持平。
• 东北库存微降5.2天，整体库存压力有所缓解。

2.6 浮法玻璃需求端情况

• 光伏玻璃开工率稳定，日熔量持稳，库存小幅下降。
• 组件需求偏弱，终端市场表现一般。
• LOW-E开工率保持稳定，深加工订单天数增加1.1天。

三、后市观点及建议

3.1 纯碱后市观点及建议

• 基本面：供应减少，但需求疲软，库存高企格局未变。
• 消息面：本周无重要事件。
• 供给：检修导致供应减量，但部分企业仍维持降负生产。
• 需求：浮法玻璃需求偏弱，光伏玻璃库存高位，轻碱需求稳定。
• 库存：纯碱库存小幅上升，重碱库存增加，轻碱库存下降。
• 后期观点：短期价格超跌，但上行驱动力不足，预计低位震荡。
• 交易策略：建议暂时观望。

3.2 玻璃后市观点及建议

• 基本面：供给端缩量放缓，需求疲软，整体偏弱。
• 消息面：本周无重要事件。
• 供给：玻璃日熔量稳定，但浮法玻璃利润分化，天然气利润改善，煤炭利润小幅回升。
• 需求：受天气影响，区域需求分化，整体回暖不明显。
• 库存：玻璃库存环比下降0.57%，折库存天数下降0.2天。
• 后期观点：短期受交割逻辑影响，或维持低位震荡，远月或因供给减量有所支撑。
• 交易策略：建议卖出近月看涨虚值期权，中线逢低布局远月多单。

关键信息总结

• 纯碱：价格低位震荡，供应减少但需求疲软，库存压力仍存。
• 玻璃：价格持续走低，需求受天气影响，区域分化明显，库存小幅下降。
• 装置检修：多个纯碱及玻璃企业装置处于检修或降负状态，对供应造成一定影响。
• 交易建议：纯碱建议观望，玻璃建议卖出近月看涨期权，中线布局远月多单。

数据来源：隆众资讯、同花顺、国信期货