20220702-山西证券-证券业行业周报_稳增长措施再加码_关注板块长期投资价值_10页_634kb

报告摘要

本行业周报发布于2022年7月2日，由山西证券研究所分析师刘丽和孙田田撰写，对证券行业近期的市场表现、政策动态及投资价值进行了深入分析，并提出投资建议。

政策支持：国家发改委发布通知，鼓励金融机构为回收资金投入的新项目提供融资支持，推动基础设施REITs、PPP等模式，以盘活存量资产，带动有效投资，形成良性循环，助力稳经济。
市场表现：上周（20220627-0701）沪深300指数、创业板指数分别下跌1.64%和1.50%。证券III指数下跌1.45%，申万一级非银金融指数跌幅为-1.30%，在31个行业中排名靠后。
投资价值：随着宏观经济逐步修复，二级市场风险偏好提升，日均成交额环比上升9.15%，达到1.2万亿元，两融余额提升至1.6万亿元。证券板块估值处于历史低位，具有较高配置价值。建议关注财富管理及机构业务领先券商，维持行业“领先大市-A”评级。
行业数据：
- 股市表现：各主要股票指数年初以来均下跌，其中创业板指数跌幅最大（16.27%）。
- 债市表现：中债-总全价(总值)指数年初以来下跌0.25%。
- 大宗商品：年初以来上涨12.58%。
- 交易额：上周成交金额5.98万亿元，日均成交额1.2万亿元。
- 新增投资者：2022年5月新增投资者120.26万，环比下降4.30%。
- 股票质押：市场质押股数占总股本5.44%。
- 两融业务：截至6月30日，两融余额为1.6万亿元，较上年末下降12.49%。

政策动向：
- 国家发改委推动盘活存量资产，鼓励金融机构参与，明确支持REITs和PPP等模式。
- 沪深交易所发布可转债业务指引，规范信息披露和交易机制，加强投资者保护。
- 证券业协会公布2021年度文化建设评估结果，部分公司获评A类。
上市公司动态：
- 中原证券：设立科技金融部，推进数字化转型。
- 红塔证券：控股股东承诺36个月内不减持股份。
- 中信证券：放弃华夏基金10%股权优先购买权。
- 中信建投：对全资子公司中信建投资本增资18.50亿元。
- 国泰君安：开展科创板股票做市业务，并设立澳门子公司。
- 东北证券：收到证监会责令改正措施，涉及收入确认及年报披露问题。

公司评级：
- 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
- 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间；
- 中性：预计涨幅领先相对基准指数-5%至5%之间；
- 减持：预计涨幅落后相对基准指数-5%至-15%之间；
- 卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。
行业评级：
- 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
- 同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%至10%之间；
- 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。
风险评级：
- A：预计波动率小于等于相对基准指数；
- B：预计波动率大于相对基准指数。