20260818-财信证券-晨会纪要_7页_347kb

2026年08月18日晨会纪要总结

核心内容概览

2026年8月18日晨会聚焦市场策略、基金研究、债券市场及宏观经济、行业动态与公司跟踪等方面，整体市场呈现震荡上行趋势，部分行业及个股表现突出，同时宏观经济数据与政策动态对市场产生深远影响。

市场策略分析

市场表现

• 指数走势：上证指数收盘3,982.65，涨1.41%；深证成指14,704.27，涨2.44%；创业板指3,740.16，涨3.14%；科创50指数1,788.85，涨4.14%；北证50指数1,108.28，涨1.91%；沪深300指数4,741.10，涨1.61%。
• 板块表现：硬科技板块（如科创50）涨幅领先，小盘股板块（如中证1000）表现活跃，蓝筹股板块（如上证50）相对疲软。
• 市场情绪：大盘放量震荡上行，沪指重回年线之上，但面临季线和半年线压力，短期震荡反弹趋势仍可持续。

市场策略建议

• 短期策略：以震荡轮动反弹看待市场，关注热点方向中辨识度高的个股，把握轮动节奏。
• 热点方向：
  • 算力产业链（如算力租赁、超节点）
  • AI硬件方向（如半导体、元件）
  • 医药方向（如医疗服务、创新药、AI制药、药品零售）
• 中期展望：预计8月下旬至10月底，A股市场可能迎来新一轮上攻行情，风险偏好和仓位可适度提升。

基金研究动态

基金指数表现

• 万得LOF基金价格指数：+1.16%
• 万得ETF基金价格指数：+1.72%
• 中证REITs全收益指数：-0.39%
• 科创成长、半导体设备、芯片、人工智能等ETF表现突出。

市场资金动向

• 全市场成交额24025.12亿元，较前一交易日增加2459.36亿元。
• 涨停公司110家，跌停公司1家，市场情绪较为乐观。

债券市场综述

利率变化

• 1年期国债收益率下行0.02bp至1.21%，10年期国债收益率下行0.40bp至1.69%，期限利差为48.61BP。
• 1年期国开债收益率下行0.43bp至1.42%，10年期国开债收益率下行0.59bp至1.75%。
• 国债期货方面，10年期主力合约收平，5年期涨0.01%，2年期跌0.01%。

利差情况

• 3年期AAA级信用利差上行0.59bp至18.26bp。
• 3年期AA-AAA级等级利差持平在11.00bp。

宏观经济数据

固定资产投资

• 1-7月全国固定资产投资（不含农户）同比下降6.7%，低于预期。
• 知识产权产品投资同比增长9.1%。

社会消费品零售总额

• 1-7月社会消费品零售总额同比增长1.2%，其中除汽车外的消费品零售额增长2.7%。
• 7月社会消费品零售总额同比增长0.6%，其中除汽车外的消费品零售额增长2.5%。

工业增加值

• 7月规模以上工业增加值同比增长4.5%，预期为4.9%，前值为5.3%。
• 三大门类中，制造业增长5.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.0%，采矿业下降4.2%。

重要经济政策

• 央行操作：8月17日开展5655亿元隔夜逆回购，7天逆回购连续五日零操作，单日净投放1985亿元。
• 能源政策：国家发改委、国家能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》，提出2030年国内油气供应量达4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里，天然气储备占比超13%。

行业及公司动态

能源生产情况

• 7月原煤生产同比下降，原油生产由降转增，天然气生产保持稳定。
• 电力生产基本平稳，火电由增转降，水电增速加快，风电由降转增。

公司跟踪

湖南经济动态

工程机械“出海”提速

• 2026年1-7月湖南工程机械出口额达247.3亿元，同比增长26.2%。
• 长沙出口224.7亿元，占全省出口总额九成以上，增速达26.4%。
• 对“一带一路”国家出口增长28.6%，履带式挖掘机、机动混凝土搅拌车出口增长显著。

投资评级系统说明

免责声明

• 本报告由财信证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅提供信息，不构成任何广告、要约或邀请。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，本报告不承诺获利，亦不对使用本报告造成的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化调整，投资者应关注更新信息。
• 未经授权，不得翻版、转载、引用或传播本报告内容。