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商品日报 20260922 总结

核心内容概述

本日报主要分析了国内外商品市场动态，涵盖金属、贵金属、工业品等多品类，结合宏观因素、产业基本面及市场情绪对各品种走势进行了预测与评估。

主要品种观点

宏观面

• 海外AI科技催化升温：市场对AI相关投资逻辑关注升温，带动芯片股走强，纳指涨超2%。
• 中东局势缓和：美国暂缓对胡塞直接军事打击，伊朗战争外交进展预期升温，油价回落至近2周低位。
• 美联储政策：鹰派信号强化，12月加息概率升至88%，10Y美债回落至4.95%。
• A股表现：延续震荡上行，沪指逼近3950点，超4500只个股上涨，市场情绪回暖。

金属品种

• 铜：供给预期收敛，国内冶炼厂检修计划推动，现货升水走高，预计短期高位震荡。
• 镍：宏观风偏回暖，印尼政策调整提振精炼镍升贴水，预计短期反弹。
• 铝：多空交织，库存维持低位，预计震荡运行。
• 锌：节前备货一般，库存小幅累库，预计震荡。
• 铅：供需矛盾有限，库存小幅回落，预计横盘震荡。
• 锡：AI需求预期回暖，锡价反弹，关注40日均线阻力。

工业品

• 螺纹钢：市场情绪回升，期价震荡反弹，关注假日风险。
• 铁矿石：发运环比回落，港口库存高位，预计窄幅震荡。
• 双焦：焦煤供给边际松动，焦炭利润改善，但需求疲软，预计震荡承压。
• 豆菜粕：美豆收割有序，国内库存增加，预计高位震荡。
• 棕榈油：产量增加，需求减少，预计偏弱震荡。
• 碳酸锂：供需边际好转，库存去化，预计宽幅震荡。
• 工业硅&多晶硅：供应恢复，需求疲软，预计震荡。

关键信息汇总

国内宏观

• A股震荡上行，沪指逼近3950点。
• 地产贴息政策预期支撑地产链，医药板块延续强势。
• 公司盈利周期筑底，估值端受海外利率扰动缓解影响。

国际宏观

• 美联储鹰派信号强化，加息预期升温。
• 中美元首会晤、中东局势、欧美PMI数据为关注焦点。

贵金属

• 黄金：受加息预期压制，价格回落，COMEX黄金跌0.99%。
• 白银：价格回落，COMEX白银跌0.92%。
• 金银比价：SHFE金银比价略升，COMEX金银比价微跌。

金属走势

• 铜：沪铜上涨0.51%，伦铜上涨0.70%，国内供给预期收敛，现货升水走高。
• 镍：沪镍下跌0.30%，伦镍上涨0.92%，印尼政策调整支撑。
• 铝：沪铝下跌0.74%，伦铝下跌1.12%，多空交织，预计震荡。
• 锌：沪锌上涨0.55%，伦锌震荡，现货升贴水未变。
• 铅：沪铅上涨0.55%，伦铅上涨0.73%，供需矛盾有限。
• 锡：沪锡上涨0.37%，伦锡上涨1.30%，AI需求预期支撑反弹。

工业品走势

• 螺纹钢：上涨0.68%，唐山钢坯价格上涨，库存减少。
• 铁矿石：下跌0.07%，发运与到港环比小幅回落。
• 双焦：焦煤上涨2.42%，焦炭上涨1.66%，但需求疲软。
• 豆粕：下跌0.32%，国内库存增加，国储拍卖缓解供应紧张。
• 棕榈油：下跌0.92%，产量上升，需求疲软，预计偏弱震荡。
• 碳酸锂：上涨3.14%，现货价格上行，预计宽幅震荡。
• 工业硅：上涨0.54%，多晶硅上涨0.77%，供应恢复，需求疲软。

重点关注事项

• 中美元首会晤：可能对中美经贸关系及市场情绪产生影响。
• 中东局势：伊朗与美国外交进展及油价变化。
• 欧美PMI数据：反映经济景气度，影响市场风险偏好。
• 国内政策：地产贴息政策、税收政策、环保政策等。
• 行业库存：关注各品种库存变化，如铝、铜、锌等。
• 期货市场波动：关注成交量、持仓量及价差变化。

联系信息

• 联系人：李婷、黄蕾
• 电子邮箱：jytzzx@jyqh.com.cn
• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803388
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
• 合肥营业部：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723

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