20150520-华泰证券-研究所晨报_众信旅游_002707_业务+_金融+大数据_众信打造出境综合服务平台_13页_686kb

众信旅游(002707)详细总结

核心内容

众信旅游是一家以“业务+金融+大数据”为核心，打造出境综合服务平台的公司。其战略目标是通过整合业务、金融和大数据资源，提升公司在出境旅游市场的竞争力，实现客户和资源的共享，推动业务协同发展。

主要观点

1. 业务布局：众信旅游通过非公开发行募集资金，用于打造出境综合服务平台，进一步拓展其在境外服务领域的布局。
2. 互联网金融与大数据：公司构建了出境互联网金融服务平台，为客户提供第三方支付、外币兑换、保险等服务，同时利用大数据分析平台优化服务。
3. 市场趋势：中产阶级消费升级带动出境游高速发展，众信旅游作为行业领军企业，将直接享受这一红利。
4. 战略发展：公司在“一带一路”背景下，积极拓展境外综合服务市场，提升其在全球旅游市场中的地位。

关键信息

• 公司计划通过打造出境综合服务平台，实现业务、金融、大数据的协同效应。
• 公司将利用其在海外资源端的控制力，进一步丰富产品线并提升毛利率。
• 预计公司15/16/17年全面摊薄后EPS分别为0.41元、0.86元、1.16元，对应PE分别为78.6倍、58.3倍、37.6倍。
• 投资建议为“买入”，认为公司成长性巨大，未来发展前景广阔。

市场数据

国内市场指数表现

股指期货表现

大宗原材料

国际市场指数

其他公司推荐

万方发展(000638)

• 推荐理由：公司主业转型至医药领域，积极布局互联网医疗。
• 评级：增持（首次）
• EPS预测：2015-2017年分别为0.01元、0.02元、0.03元
• 目标价：30~35元

南方汇通(000920)

• 推荐理由：通过剥离铁路货车业务，专注于膜行业，技术优势显著。
• 评级：增持
• EPS预测：2015-2017年分别为0.35元、0.43元、0.48元
• 目标价：35~40元

大通燃气(000593)

• 推荐理由：大幅进军天然气业务，加速城市管道燃气业务布局。
• 评级：增持
• EPS预测：2015-2017年分别为0.11元、0.16元、0.20元
• 目标价：13.8~15.8元

深度研究

“P2P+PPP”模式

• PPP模式发展：国家政策推动PPP模式快速发展，环保成为主要投资领域。
• P2P平台发展：P2P平台需具备风控能力、品牌优势和优质资产。
• 投资建议：看好具备优质资产和运营经验的企业，如天壕节能、碧水源、高能环境等。
• 风险提示：国家出台过于严格管制政策可能影响行业发展。

行业与公司动态

钢铁行业

• 绿色制造：《中国制造2025》推动钢铁行业绿色制造。
• 行业表现：钢铁行业整体上涨，久立特材涨幅最大。
• 投资建议：看好宝钢、河钢、太钢不锈等公司。

医药生物行业

• 万方发展：战略转型至医药领域，收购执象网络，布局互联网医疗。
• 片仔癀：参股医疗健康并购基金，拓展大健康产业。
• 投资建议：看好公司未来持续的外延动作，建议买入。

投资建议汇总

风险提示

• 众信旅游：自然因素和社会因素的风险；经济周期影响的风险；竞争风险；安全事故风险等。
• 万方发展：互联网外延布局低于预期；主业盈利性继续降低。
• 南方汇通：新业务订单增长不如预期；产能释放进度延后；行业竞争加剧降低毛利率。
• 大通燃气：收购尚待证监会批准；被收购企业毛利率较低。

华泰证券研究所

• 研究覆盖：涵盖多个行业，包括旅游、医药、钢铁、电子元器件等。
• 分析师团队：包括程鹏、杨烨辉、薛蓓蓓、陈雳等，具备丰富的行业经验和专业知识。
• 研究内容：提供详细的市场分析、公司研究、投资建议等，助力投资者做出明智决策。

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