20250428-国金期货-沪锌周度报告_2页_330kb

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沪锌周度报告总结

价格表现：
本周沪锌主力合约受秘鲁Antamina矿事故影响，周初跳空高开，最高至22910元/吨，但周尾回落至22835元/吨，周环比上涨131%。整体呈现冲高回落走势，反映市场对矿端供应扰动与宏观因素的博弈。

现货市场：
上海地区0#锌锭均价为22980元/吨，较前周上涨490元/吨。现货升水维持在250-350元/吨的高位，表明市场对节前补库需求的韧性。

供需分析：
秘鲁Antamina铜锌矿事故导致其全面停工，短期内扰动矿端供应预期。但国内锌精矿加工费（TC）保持稳定，冶炼利润逐步修复，炼厂检修计划延后。镀锌企业加工费维持500-800元/吨，终端订单受基建放缓拖累，压铸合金企业则因汽车配件需求回暖，利润有所改善。

市场展望：
短期需关注进口补充力度及政策对冲效果，沪锌价格或维持震荡走势。国内现货升水高位显示节前补库需求强劲，但需警惕供应端扰动的持续影响。

风险提示：
本报告由国金期货有限责任公司发布，基于公开资料及第三方数据，信息内容已审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。报告仅提供市场分析，不构成投资、法律、会计或税务建议，公司对报告内容及使用后果不承担任何责任。

关键结论：
本周沪锌价格因矿端事故冲击大幅上涨后回落，现货升水高位凸显节前补库需求。短期供应扰动与宏观政策效果成为价格波动的核心因素，市场整体呈震荡态势。