20260809-东吴证券-金融产品周报_非农走弱缓和加息预期_市场酝酿结构性机会_20页_1mb

金融产品周报总结（20260809）

核心内容概述

本周金融产品周报分析了8月市场行情及基金配置建议，指出非农数据走弱缓和了加息预期，市场正在酝酿结构性机会。从基金数据、模型研判、资金流向、国内外市场动态及配置建议等多维度分析，认为市场整体上涨概率较高，结构性机会显现，建议投资者关注科技、有色金属、医药生物、化工等板块。

基金数据统计（2026.8.3-2026.8.7）

权益类ETF基金规模变化统计

• 规模增加前三名：

  • 主题指数ETF：+566.56亿元
  • 跨境规模指数ETF：+125.58亿元
  • 跨境主题指数ETF：+96.40亿元

• 规模减少后三名：

  • 跨境策略指数ETF：-32.48亿元
  • 策略指数ETF：-140.85亿元
  • 跨境行业指数ETF：+4.36亿元（注：为正增长）

权益类ETF跟踪指数基金规模变化

• 规模增加前三名：

  • 中证A500：+96.44亿元
  • 半导体材料设备：+63.22亿元
  • SSH黄金股票：+50.70亿元

• 规模减少后三名：

  • 中证1000：-88.99亿元
  • 红利低波：-41.44亿元
  • 创业板指：-27.38亿元

权益类ETF跟踪指数基金份额变化

• 份额增加前三名：

  • 港股通互联网：+29.90亿份
  • 中证A500：+17.56亿份
  • 中证2000：+16.28亿份

• 份额减少后三名：

  • 科创半导体材料设备：-58.10亿份
  • 通信设备：-48.22亿份
  • 中证1000：-45.87亿份

市场行情展望（2026.8.10-2026.8.14）

主要观点

• 非农数据走弱：美国7月非农意外减少2.3万人，低于预期，削弱加息预期，市场风险偏好有所修复。
• 宏观模型信号：8月月度宏微观模型得分为0分，历史上该分数后，wind全A指数上涨概率高达81.25%，平均涨跌幅为3.27%，模型认为8月大盘指数上涨概率较高。
• 技术择时模型：wind全A在8月7日触发局部底右侧信号，显示大盘已进入右侧趋势区域。

资金层面

• 资金布局：中证A500、半导体材料设备等ETF规模增加，显示资金布局宽基和硬科技方向。
• 南向配置：港股通互联网ETF份额增加领先，反映南向配置需求旺盛。
• 中小盘分歧：中证1000ETF遭遇较大赎回，显示市场短期在中小盘方向上存在分歧。

海外市场动态

• 美国：非农数据走弱，ISM制造业PMI超预期，加息预期缓和。
• 日本：维持利率不变，但内部分歧加大。
• 韩国：7月出口同比增长62.8%，显示出口强劲。
• 整体趋势：海外风险偏好修复，制造业与半导体需求支撑市场。

国内市场动态

• PMI数据：7月官方制造业PMI降至49.2，显示制造业有所降温，但出口增长23.9%，保持韧性。
• 科技主题：16家公募集中上报创业板算力及金融科技ETF，科技主题产品布局提速。
• 资金流动：万得微盘股指数率先启动，中证2000和中证1000后续放量，资金呈现从小市值向中大市值扩散的趋势。
• 结构性机会：科技主题升温叠加出口韧性，市场震荡中结构性机会正在酝酿，建议关注有色金属、医药生物、化工等板块。

基金配置建议

• 市场预期：虽然市场波动可能较大，但反弹概率逐步增加。
• 配置策略：
  • 积极进取型：适合风险承受能力较强的投资者，可配置科技、通信、有色金属、化工、创新药等ETF。
  • 多元均衡型：适合风险偏好适中的投资者，可配置煤炭、储能电池、电网设备、电力、养殖等ETF。

积极进取型ETF推荐（2026年6月30日重仓股）

多元均衡型ETF推荐（2026年6月30日重仓股）

风险提示

1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；
2. 宏观经济不及预期；
3. 发生重大预期外的事件。

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