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光大期货金融期货日报总结（2026年9月4日）

一、核心内容概述

本日报主要分析了当日股指与国债市场的走势，并结合市场消息和图表数据对市场趋势进行了总结。整体来看，市场呈现震荡格局，受宏观政策和资金面变化影响较大。

二、主要观点

1. 股指市场观点

• 整体走势：市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨，但个股跌多涨少，沪深京三市超3500股飘绿，今日成交额达1.78万亿。
• 指数表现：
  • 沪指上涨0.02%
  • 深成指上涨0.1%
  • 创业板指上涨0.01%
• 市场分析：
  • K型分化仍是市场主线，科创板块虽业绩景气度较高，但前期热度已退，需时间重新凝聚共识。
  • 内需板块偏弱，8月制造业PMI处于荣枯线以下，权益市场缺乏明确交易逻辑。
  • 房地产政策虽出台，但对需求拉动有限，可能对二手房价格产生负面影响。
  • 美联储近期表态偏鹰，市场重回加息逻辑，美债企稳，黄金走弱。
  • 综合上述因素，近期权益市场可能重回杠铃走势，红利资产和小盘概念或相对偏强。

2. 国债市场观点

• 国债期货走势：30年期主力合约上涨0.41%，10年期上涨0.12%，5年期上涨0.05%，2年期上涨0.02%。
• 资金面变化：中国央行开展0亿元7天期逆回购操作，昨日有1030亿元逆回购到期，净回笼1030亿元。
  • DR001加权利率下行0.5bp至1.35%
  • DR007加权利率下行0.3bp至1.37%
• 市场分析：
  • 债市底部扎实、顶部受限，震荡偏多、波段为主。
  • 短期依靠宽松资金面和偏弱基本面支撑修复行情，但受供给压力和海外约束，难以形成单边趋势。
  • 后续需重点关注资金面变化、8月核心经济数据及一级市场供给情绪，把握震荡市中的结构性机会。

三、日度价格变动

1. 股指期货

2. 股票指数

3. 国债期货

四、市场消息

• 整体走势：市场冲高回落，三大指数小幅上涨，但个股跌多涨少。
• 行业板块：
  • 涨幅居前：培育钻石、保险、航运、液冷服务器等板块。
  • 跌幅居前：军工、农业、教育、传媒等板块。
• 热门概念：
  • 液冷概念持续活跃，集泰股份4连板，大元泵业、金富科技等涨停。
  • 培育钻石概念拉升，恒盛能源涨停。
  • 航运板块走强，海通发展涨停。
  • 机器人概念股反弹，鸣志电器、爱仕达等涨停。
  • 农业股继续调整，万向德农、新赛股份等跌停。

五、图表分析

1. 股指期货走势

• 图1至图6展示了IH、IF、IC、IM等股指期货主力合约走势及基差变化，显示市场整体震荡格局。

2. 国债期货走势

• 图7至图16展示了国债期货主力合约走势及基差变化，反映出债市震荡偏多的态势。
• 图17为跨品种价差，图18为资金利率变化，显示资金面相对宽松。

3. 汇率走势

• 图19至图28展示了美元、欧元、英镑、日元等主要货币对人民币的中间价及远期汇率，以及美元指数走势，显示汇率市场相对平稳，但受美联储政策影响较大。

六、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货研究、宏观基本面量化、行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

七、免责声明

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