20260816-国泰海通-_国泰海通非银刘欣琦团队_26Q2险资股票基金配置创新高_建议关注优质保险个股_保险行业双周报第十三期_2页_153kb

报告摘要

保险行业双周报第十三期总结

核心内容

本报告由国泰海通非银金融研究团队发布，重点分析了2026年第二季度保险行业的资产配置变化及市场动态，提出对优质保险个股的投资建议。报告指出，险资对股票和基金的配置比例达到新高，反映出保险企业对权益资产的重视程度持续提升。同时，行业面临多重外部因素影响，包括自然灾害理赔进展、养老保障体系完善、科技应用升级等。

主要观点

险资配置提升，盈利改善可期
2026年二季度，保险资金运用余额达40.8万亿元，较年初增长6.1%。其中，“股票+基金”资产配置达6.39万亿元，占比提升0.8个百分点。这一趋势表明险资正在积极优化资产配置，以提升综合投资收益，进而改善公司盈利水平。
短期股价波动由交易性因素主导
报告指出，当前保险股的短期波动主要受交易性因素影响，如市场情绪、资金流动等。因此，建议投资者关注具有高股息率的优质龙头个股，以获取稳定回报。
行业政策与市场动态利好发展
- 养老保障体系完善：民政部与全国老龄办发布2025年度老龄事业发展公报，显示我国多层次养老保障体系加速推进，基本养老保险参保人数达10.76亿人，为保险行业带来长期发展空间。
- 自然灾害理赔进展：国家金融监管总局披露了台风“白海豚”后的理赔情况，5个地区共接报案近10万件，估损12亿元，体现保险行业在风险应对方面的积极作用。
- 科技赋能提升效率：暖哇科技推出AI理赔新品“罗布泊2.0”，通过动态逻辑引擎实现理赔全流程智能审核，推动保险服务数字化升级。
外资增持与公司治理动态
- 摩根大通增持新华保险H股至5%，威灵顿增持人保集团H股至5.01%，反映国际资本对国内保险行业的信心。
- 中国人保委任谭炯为董事长，人保寿险拟发行无固定期限资本债券，显示公司治理结构的优化和资本补充的积极信号。
- 太保寿险申请公募基金代销资格，进一步拓展其金融服务能力。

关键信息

险资配置：2026年Q2保险资金运用余额达40.8万亿元，股票+基金配置6.39万亿元，占比提升0.8个百分点。
市场表现：申万保险指数在7月31日至8月14日期间下跌6.24%，但沪深300和上证指数同期分别上涨1.69%和2.48%，显示保险板块相对承压。
政策与事件：
- 多层次养老保障体系加速完善，利好保险行业长期发展。
- 台风“白海豚”理赔进展显示保险行业风险应对能力。
- 宇树科技科创板IPO获保险机构积极参与，反映资本市场对保险资金的认可。
- 外资机构持续增持头部险企H股，增强市场信心。
投资建议：
- 短期关注交易性因素对股价的影响，优先选择股息率较高的优质龙头股。
- 长期看好保险行业在利率环境和资负匹配优化下的盈利改善与估值修复。