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2026-09-30 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月30日发布的原油早报，主要分析了当前原油市场的多空因素、基本面数据、持仓变化及未来预期。报告指出，短期内油价预计震荡运行，中长期则需关注地缘政治局势的缓和。

主要观点

1. 基本面分析

• 地缘政治局势：特朗普否认向伊朗提出放松制裁，德黑兰表示准备进行谈判。虽然谈判关系略有缓和，但地缘局势仍存在不确定性，如霍尔木兹海峡船只遇袭事件。
• 供应端：沙特阿拉伯东西输油管道恢复运营后，已恢复从红海港口延布装载油轮，改善了中东地区的石油出口前景。
• 库存释放：美国能源部宣布再次释放最多4000万桶战略石油储备（SPR），这是自伊朗战争爆发以来的最后一批释放。同时，国际能源署（IEA）也准备释放更多战略储备，以缓解市场紧张。
• 库存数据：API原油库存连续多周增加，EIA库存也出现上升趋势，显示市场供应压力有所增加。

2. 基差与盘面表现

• 基差：9月29日，阿曼原油现货价为107.63元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为79.95美元/桶，基差为33.51元/桶，现货升水期货，偏多。
• 盘面：价格在20日均线下方，短期偏多。

3. 主力持仓变化

• WTI原油：主力持仓多单增加，显示市场多头情绪有所增强。
• 布伦特原油：主力持仓多单减少，显示多头信心有所动摇。
• 整体趋势：主力持仓变化中性。

4. 价格走势

• 布伦特原油：前值97.83，现值96.16，下跌1.67美元，跌幅1.71%。
• WTI原油：前值92.60，现值89.38，下跌3.22美元，跌幅3.48%。
• SC原油：前值734.1，现值716.9，下跌17.20元，跌幅2.34%。
• 阿曼原油：前值111.58，现值107.41，下跌4.17元，跌幅3.74%。

5. 供需平衡

• 供需平衡表显示，近期市场供应压力有所增加，库存持续上升，市场对供应的担忧仍在。

关键信息

1. 多空因素

• 利多：
  • 霍尔木兹海峡通航缓慢，引发市场对供应中断的担忧。
• 利空：
  • 沙特东西管道修复，改善出口前景。
  • 美伊谈判关系略有缓和，但尚未达成实质性进展。

2. 风险提示

• 地缘政治风险：霍尔木兹海峡通航情况仍存在不确定性，可能影响原油供应。
• 库存释放：美国及IEA释放战略储备可能对油价形成压力。
• 十一长假影响：内盘在十一长假期间波动较大，投资者需注意仓位控制。

3. 投资建议

• 短期策略：关注地缘局势变化，油价预计震荡运行。
• 中长期策略：等待地缘政治局势缓和后再考虑入场做反转。
• SC2611合约：预计在695-710区间运行，建议长线观望。

数据来源

• 行情数据：Wind
• 库存数据：API、EIA
• 持仓数据：CFTC、ICE

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为参考用途，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，谨慎决策。

表格摘要

API库存走势（单位：万桶）

EIA库存走势（单位：万桶）

WTI原油基金净多持仓（单位：手）

布伦特原油基金净多持仓（单位：手）

结论

综上所述，当前原油市场受到地缘政治局势、库存变化及供需关系的多重影响，短期内预计震荡运行，中长期需关注局势缓和。投资者应谨慎操作，注意仓位控制，避免因市场波动而造成损失。