20260930-广发期货-_金融_日报_2页_1mb
AI报告摘要
股指期货价差日报总结
核心内容概述
本报告为股指期货价差日报，主要分析了各类股指期货的期现价差、跨期价差以及跨品种比值，同时包含了部分债券期货的基差与价差数据。报告数据来源于Wind及广发期货研究所，旨在为投资者提供市场动态参考。
一、期现价差分析
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF期现价差 | -68.01 | -8.05 | 15.50% | 4.00% |
| IH期现价差 | -46.52 | -9.78 | 6.10% | 0.90% |
| IC期现价差 | -130.03 | 2.27 | 24.10% | 3.30% |
| IM期现价差 | -134.15 | 2.82 | 35.00% | 17.70% |
主要观点：
- IF期现价差较前一日下降8.05，处于历史1年分位数的15.50%，全历史分位数的4.00%，表明当前价差处于相对低位。
- IH期现价差较前一日下降9.78，处于历史1年分位数的6.10%，全历史分位数的0.90%，显示价差偏低。
- IC期现价差较前一日上升2.27，处于历史1年分位数的24.10%，全历史分位数的3.30%，价差有所回升。
- IM期现价差较前一日上升2.82，处于历史1年分位数的35.00%，全历史分位数的17.70%，价差处于中等偏低水平。
二、跨期价差分析
1. IF跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -31.20 | -3.00 | 24.50% | 13.60% |
| 季月-当月 | -57.60 | -1.40 | 52.00% | 23.00% |
| 远月-当月 | -124.80 | -2.00 | 56.50% | 16.00% |
| 季月-次月 | -26.40 | 1.60 | 70.00% | 29.30% |
| 远月-次月 | -93.60 | 1.00 | 58.60% | 16.80% |
| 远月-季月 | -67.20 | -0.60 | 41.80% | 9.60% |
主要观点：
- 次月-当月价差下降3.00，处于历史1年分位数的24.50%，全历史分位数的13.60%，表明该价差处于中等偏低水平。
- 季月-当月价差下降1.40，处于历史1年分位数的52.00%，全历史分位数的23.00%，价差处于中等偏高水平。
- 远月-当月价差下降2.00，处于历史1年分位数的56.50%，全历史分位数的16.00%，价差处于中等偏高水平。
- 季月-次月价差上升1.60，处于历史1年分位数的70.00%，全历史分位数的29.30%，价差处于偏高水平。
- 远月-次月价差上升1.00，处于历史1年分位数的58.60%，全历史分位数的16.80%，价差处于中等偏高水平。
- 远月-季月价差下降0.60，处于历史1年分位数的41.80%，全历史分位数的9.60%，价差处于中等偏低水平。
2. IH跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -20.60 | -2.00 | 15.10% | 11.80% |
| 季月-当月 | -38.80 | -3.40 | 34.40% | 16.00% |
| 远月-当月 | -73.00 | -3.20 | 18.40% | 9.30% |
| 季月-次月 | -18.20 | -1.40 | 27.40% | 17.90% |
| 远月-次月 | -52.40 | -1.20 | 27.00% | 11.20% |
| 远月-季月 | -34.20 | 0.20 | 25.40% | 10.60% |
主要观点：
- 次月-当月价差下降2.00，处于历史1年分位数的15.10%，全历史分位数的11.80%，价差偏低。
- 季月-当月价差下降3.40，处于历史1年分位数的34.40%，全历史分位数的16.00%，价差处于中等偏低水平。
- 远月-当月价差下降3.20，处于历史1年分位数的18.40%，全历史分位数的9.30%，价差处于中等偏低水平。
- 季月-次月价差下降1.40，处于历史1年分位数的27.40%，全历史分位数的17.90%，价差处于中等偏低水平。
- 远月-次月价差下降1.20，处于历史1年分位数的27.00%，全历史分位数的11.20%，价差处于中等偏低水平。
- 远月-季月价差上升0.20，处于历史1年分位数的25.40%，全历史分位数的10.60%，价差处于中等偏低水平。
3. IC跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -61.00 | 3.20 | 42.60% | 17.60% |
| 季月-当月 | -114.80 | 7.40 | 82.70% | 45.20% |
| 远月-当月 | -277.20 | 16.60 | 80.70% | 30.30% |
| 季月-次月 | -53.80 | 4.20 | 88.10% | 60.70% |
| 远月-次月 | -216.20 | 13.40 | 88.50% | 32.60% |
| 远月-季月 | -162.40 | 9.20 | 68.00% | 17.20% |
主要观点：
- 次月-当月价差上升3.20，处于历史1年分位数的42.60%，全历史分位数的17.60%，价差处于中等偏高水平。
- 季月-当月价差上升7.40，处于历史1年分位数的82.70%，全历史分位数的45.20%，价差处于偏高水平。
- 远月-当月价差上升16.60，处于历史1年分位数的80.70%，全历史分位数的30.30%，价差处于偏高水平。
- 季月-次月价差上升4.20，处于历史1年分位数的88.10%，全历史分位数的60.70%，价差处于偏高水平。
- 远月-次月价差上升13.40，处于历史1年分位数的88.50%，全历史分位数的32.60%，价差处于偏高水平。
- 远月-季月价差上升9.20，处于历史1年分位数的68.00%，全历史分位数的17.20%，价差处于中等偏高水平。
4. IM跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -64.20 | 4.60 | 75.00% | 29.30% |
| 季月-当月 | -124.80 | 5.00 | 90.00% | 52.30% |
| 远月-当月 | -305.40 | 9.20 | 90.00% | 41.20% |
| 季月-次月 | -60.60 | 0.40 | 90.00% | 67.80% |
| 远月-次月 | -241.20 | 4.60 | 90.00% | 43.10% |
| 远月-季月 | -180.60 | 4.20 | 90.00% | 23.00% |
主要观点：
- 次月-当月价差上升4.60，处于历史1年分位数的75.00%，全历史分位数的29.30%，价差处于中等偏高水平。
- 季月-当月价差上升5.00，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的52.30%，价差处于偏高水平。
- 远月-当月价差上升9.20，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的41.20%，价差处于偏高水平。
- 季月-次月价差上升0.40，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的67.80%，价差处于偏高水平。
- 远月-次月价差上升4.60，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的43.10%，价差处于偏高水平。
- 远月-季月价差上升4.20，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的23.00%，价差处于偏高水平。
三、跨品种比值分析
| 跨品种比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.7121 | 0.0068 | 52.40% | 78.70% |
| 中证500/上证50 | 2.6474 | 0.0103 | 36.00% | 79.00% |
| 沪深300/上证50 | 1.5463 | -0.0002 | 35.20% | 92.50% |
| 中证1000/沪深300 | 1.6858 | 0.0055 | 47.90% | 63.90% |
| IC/IF | 1.7090 | 0.0107 | 54.50% | 92.00% |
| IC/IH | 2.6450 | 0.0206 | 39.70% | 89.40% |
| IF/IH | 1.5477 | 0.0024 | 40.10% | 89.30% |
| IM/IF | 1.6813 | 0.0094 | 36.20% | 36.20% |
主要观点：
- 中证500/沪深300比值为1.7121，较前一日上升0.0068，处于历史1年分位数的52.40%，全历史分位数的78.70%，表明中证500指数相对沪深300指数处于中等偏高位置。
- 中证500/上证50比值为2.6474，较前一日上升0.0103，处于历史1年分位数的36.00%，全历史分位数的79.00%，表明中证500指数相对上证50指数处于中等偏高位置。
- 沪深300/上证50比值为1.5463，较前一日下降0.0002，处于历史1年分位数的35.20%，全历史分位数的92.50%，表明沪深300指数相对上证50指数处于中等偏低位置。
- IC/IF比值为1.7090，较前一日上升0.0107，处于历史1年分位数的54.50%，全历史分位数的92.00%，表明IC指数相对IF指数处于中等偏高位置。
- IC/IH比值为2.6450，较前一日上升0.0206，处于历史1年分位数的39.70%，全历史分位数的89.40%，表明IC指数相对IH指数处于中等偏高位置。
- IF/IH比值为1.5477，较前一日上升0.0024，处于历史1年分位数的40.10%，全历史分位数的89.30%，表明IF指数相对IH指数处于中等偏低位置。
- IM/IF比值为1.6813，较前一日上升0.0094，处于历史1年分位数的36.20%，全历史分位数的36.20%，表明IM指数相对IF指数处于中等偏低位置。
四、债券期货价差分析
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 |
|---|---|---|---|
| TS基差 | 0.0101 | -0.0237 | 10.40% |
| TF基差 | 0.0427 | -0.0199 | 32.90% |
| T基差 | 0.0568 | 0.0029 | 43.20% |
| TL基差 | 0.0309 | 0.0309 | 27.50% |
主要观点：
- TS基差较前一日下降0.0237，处于上市以来百分位数的10.40%，表明基差处于较低水平。
- TF基差较前一日下降0.0199，处于上市以来百分位数的32.90%，基差处于中等偏低水平。
- T基差较前一日上升0.0029，处于上市以来百分位数的43.20%，基差处于中等偏低水平。
- TL基差较前一日上升0.0309，处于上市以来百分位数的27.50%，基差处于中等偏低水平。
五、跨品种价差分析
| 跨品种价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 |
|---|---|---|---|
| TS-TF | -3.9880 | -0.0370 | 0.10% |
| TS-T | -7.0430 | -0.0820 | 0.00% |
| TF-T | -3.0550 | -0.0450 | 0.00% |
| TS-TL | -15.0780 | -0.5920 | - |
| TF-TL | -11.0900 | -0.5550 | - |
| T-TL | -8.0350 | -0.5100 | - |
主要观点：
- TS-TF价差为-3.9880，较前一日下降0.0370，处于上市以来百分位数的0.10%，价差处于极低水平。
- TS-T价差为-7.0430，较前一日下降0.0820，处于上市以来百分位数的0.00%，价差处于极低水平。
- TF-T价差为-3.0550，较前一日下降0.0450，处于上市以来百分位数的0.00%，价差处于极低水平。
- TS-TL价差为-15.0780，较前一日下降0.5920，价差处于极低水平。
- TF-TL价差为-11.0900，较前一日下降0.5550，价差处于极低水平。
- T-TL价差为-8.0350，较前一日下降0.5100，价差处于极低水平。
六、关键信息
- 期现价差：反映期货合约与现货指数之间的价差，用于衡量市场预期与实际价格的偏离程度。
- 跨期价差：用于衡量不同到期月份合约之间的价差，有助于判断市场对未来走势的预期。
- 跨品种比值：用于衡量不同指数或品种之间的相对关系，有助于分析市场结构与资金流向。
- 基差：计算方式为CTD净价（中债估值）减去期货结算价（主力合约）乘以转换因子，用于衡量现货与期货之间的贴水或升水。
- 分位数：用于评估当前价差在历史数据中的相对位置，有助于判断市场处于何种状态。
七、数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
- 免责声明：本报告中的信息来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性与完整性。报告仅作参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。报告仅供特定客户及专业人士使用，未经授权不得发布或复制。
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